Kateri dejavniki vplivajo na sedanjo vrednost obveznice?

Obveznice so dolžniški instrumenti, ki jih lahko izdajo tako državni subjekti kot zasebna podjetja. Na sedanjo vrednost obveznice vplivajo različni dejavniki, vključno s kreditno sposobnostjo izdajatelja, rokom trajanja obveznice in lastnostmi obveznice. Obveznice imajo rok trajanja od šest mesecev do 30 let, dolgoročne obveznice pa običajno plačujejo najvišje obrestne mere.

Ko se izdajo obveznice, bonitetne agencije pregledajo račune izdajatelja obveznice in poskušajo oceniti finančno zdravje subjekta izdajatelja. Agencije pregledajo tudi evidence, ki se nanašajo na preteklo zgodovino dolgov izdajatelja. Obveznice dobijo bonitetno oceno na podlagi ugotovitev agencije; obveznice z visoko bonitetno oceno običajno na koncu plačujejo nizke donose, medtem ko visoko tvegane obveznice plačujejo višje obrestne mere. Sedanja vrednost obveznice se lahko spremeni glede na spremembo bonitetne ocene izdajatelja. Izboljšana bonitetna ocena morda ne vpliva na ceno obveznice, vendar bo poslabšanje bonitete izdajatelja običajno povzročilo padec cen neporavnanih obveznic.

V večini primerov imetniki obveznic prejmejo plačila obresti v času trajanja obveznice in vračilo premije ob zapadlosti. Cene kratkoročnih obveznic ponavadi zelo malo nihajo, saj lahko imetniki obveznic dobijo povračilo premije, če obdržijo obveznico nekaj mesecev. Nasprotno pa se lahko cene večletnih obveznic v času trajanja obveznice močno razlikujejo zaradi gibanja obrestnih mer. Če so obrestne mere za novo izdane obveznice višje kot za predhodno izdane obveznice, se bo sedanja vrednost v preteklosti izdanih obveznic zmanjšala. Vrednost takšne obveznice se bo povečala, če se bodo obrestne mere za novo izdane obveznice začele zniževati.

Nekatere obveznice vključujejo odkupne opcije, ki izdajatelju obveznic omogočajo odplačilo dolga pred zapadlostjo. Na splošno lahko izdajatelj takšne obveznice odpokliče le na določene datume v času trajanja obveznice. Ko se ta datum približuje, se sedanja vrednost obveznice dvigne ali zmanjša, tako da je trenutna tržna cena približno enaka njeni nominalni vrednosti. Ko datum odpoklica mine, lahko vrednost obveznice spet niha glede na druge dejavnike, kot sta ponudba in povpraševanje.

Številne podjetniške obveznice imajo možnost konverzije, ki imetnikom obveznic omogoča pretvorbo teh dolžniških instrumentov v delnice. Zaradi možnosti konverzije bo na sedanjo vrednost obveznice vplivala tržna vrednost delnice podjetja. Če cena delnice pade, postane možnost konverzije manj vredna in vrednost obveznic pade. Nasprotno se zgodi, ko cene delnic začnejo rasti.