Vrednotenje izvedenih finančnih instrumentov se določi s formulami, ki zahtevajo različne vhodne podatke. Cene terminskih pogodb so ovrednotene tako, da se sešteje promptna cena in stroški prenosa. Opcijske pogodbe so ocenjene z uporabo zapletenih formul finančnega računa. Notranje in ekstrinzične vrednosti se uporabljajo za določitev poštene tržne cene opcije. Na osnovni maloprodajni ravni so terminske pogodbe in opcije najpogosteje trgovane z izvedenimi finančnimi instrumenti.
Izvedeni finančni instrumenti so finančne pogodbe, katerih cena je odvisna od vrednosti osnovnega sredstva in drugih dajatev. Osnovna sredstva za terminske pogodbe so blago. Blago, kot so zlato, nafta in žito, ima promptno ceno – ceno, po kateri je mogoče kupiti ali prodati sredstvo za takojšnjo dobavo. Pogodba o dobavi na določen datum v prihodnosti je terminska pogodba.
Za določitev poštene tržne cene za vrednotenja terminskih izvedenih finančnih instrumentov se promptna cena odkrije s postopkom ponudbe in povpraševanja. Dostava sredstva ne bo izvedena do nekega prihodnjega datuma, zato je treba dodati “strošek prevoza”. Stroški prevoza lahko vključujejo pristojbine za shranjevanje in zavarovalnine v primeru pokvarljivega blaga. Obrestne mere bi bile dejavnik pri finančnih terminskih pogodbah, dividende pa bi lahko imele vlogo pri terminskih pogodbah na indeks cen.
Ocene izvedenih finančnih instrumentov za terminske pogodbe so na splošno višje od vrednosti promptnih cen. Ta normalna situacija se imenuje “kontango”. V nekaterih primerih, običajno pri valutnih terminskih pogodbah, je lahko terminska cena nižja od promptne cene, kar se imenuje backwardation. V obeh primerih bosta terminska cena in promptna cena ob izteku pogodbe enaki in bo prišlo do dobave. Udeleženci na trgu ocenjujejo cene izvedenih finančnih instrumentov pošteno.
Na trgu opcij se vrednotenja izvedenih finančnih instrumentov izvajajo z uporabo modelov oblikovanja cen opcij. Najbolj razširjena modela oblikovanja cen sta Black-Scholesov model in binomski model. Oba modela temeljita na podobnih teoretičnih predpostavkah in temeljih. Ključni elementi, ki se uporabljajo pri določanju cen opcij, so promptna cena, izvršilna cena, volatilnost, obrestne mere in čas do izteka.
Sprememba katerega koli od teh elementov bo povzročila spremembo vrednosti opcije. Danes kupljena opcija bo imela jutri manjšo vrednost zaradi časovnega razpada. Nasprotno pa bo danes prodana opcija jutri večja vrednost zaradi zajete časovne vrednosti. Seveda so te trditve resnične le, če ostanejo vsi ostali elementi nespremenjeni. Ključ do razumevanja vrednotenja izvedenih finančnih instrumentov na trgu opcij so tisti, ki se imenujejo Grki.
Grki opcije so vrednosti, ki predstavljajo ključne elemente oblikovanja cen opcij. Grki definirajo obseg spremembe vrednosti za spremembo enega od teh elementov. Delta je povezana s spremembo vrednosti osnovnega sredstva, gama pa s spremembo delte. Theta je vrednost, povezana s časom do izteka, vega pa je razmerje med vrednostjo in nestanovitnostjo. Rho je povezan z obrestno mero.
Notranja vrednost je denarna vrednost promptne cene glede na izvršilno ceno. To je lahko pozitivna ali negativna vrednost. Ko je pozitiven, se imenuje “v denarju”. Ko je negativen, se imenuje »brez denarja«. Zunanja vrednost je v bistvu vrednost Grkov.
Vsi ti dejavniki se uporabljajo pri določanju cen opcij. Modeli oblikovanja cen, ki so v uporabi, so dobri, vendar kot natančna znanost zaostajajo. Vrednotenja izvedenih finančnih instrumentov so včasih precenjena in včasih podcenjena. Trgovci lahko izkoristijo te situacije in to počnejo precej pogosto.