Treynor razmerje je statistično orodje, ki ga posamezniki lahko uporabljajo za merjenje uspešnosti svojih naložbenih portfeljev. Namen koeficienta Treynor je izračunati donosnost finančnega portfelja, ki nima razpršenega tveganja. Druga značilnost tega razmerja je uporaba sistematičnega tveganja, ki je opredeljeno kot inherentno tveganje na celotnem naložbenem trgu. Razvijalec razmerja je Jack L. Treynor, ameriški strokovnjak za naložbe. Obiskoval je Univerzo Harvard kot smer matematika in pomagal ustvariti model določanja cen kapitalskih sredstev.
Koeficient Treynor pri izračunu uporablja tri različne številke: povprečno donosnost portfelja, povprečno donosnost netvegane naložbe in beta portfelja. Medtem ko sta prva dva dela precej osnovna, je beta nekoliko edinstvena in zapletena naložbena teorija. Skratka, beta je številka, značilna za vsako delnico, ki označuje donos delnice na finančnem trgu. V teoriji naložb ima borza vrednost beta 1.0; delnice z vrednostjo beta nad 1.0 se gibljejo bolj kot trg, medtem ko beta manj kot 1.0 pomeni, da se bo delnica premaknila manj kot celoten trg. Predpostavimo na primer, da ima delnica beta 2.0. Ko se celoten trg dvigne za 5 odstotkov, se bo delnica zvišala za 10 odstotkov. Velja tudi obratno, kjer bo delnica padla dvakrat bolj, ko se bo trg zmanjšal.
Če želite izračunati razmerje Treynor, predpostavite naslednje: delniški portfelj ima triletno povprečno donosnost 15 odstotkov, triletno povprečje netvegane naložbe je 5 odstotkov, portfelj pa ima 1.5 skupne beta. Netvegana naložba v to razmerje so običajno državne zakladne obveznice, ob predpostavki, da je država stabilna in so gospodarske razmere razmeroma ugodne. Medtem ko se druge naložbe lahko štejejo za netvegane, so zakladne obveznice običajno najpogostejša naložba. Formula za razmerje Treynor je donos portfelja, zmanjšan za donos netvegane naložbe, deljen z beta portfelja. Z uporabo zgornjih številk je razmerje Treynor portfelja 9.0 (15 – 5 / 1.5). Višji kot je rezultat razmerja, boljša je uspešnost portfelja.
To razmerje lahko zagotovi dober zgodovinski kazalnik pri merjenju uspešnosti portfelja. Kot vsa orodja za merjenje naložb pa je formula dobra le toliko, kot so informacije v formuli. Poleg tega uporaba beta izpusti celotno tveganje – ali standardni odklon – portfelja. Čeprav so te številke pomembne, je prednost uporabe beta v tem, da je na voljo na večini finančnih spletnih mest, kar uporabnikom omogoča hiter izračun formule.