Razmerje Omega je način merjenja uspešnosti finančnih sredstev na podlagi ravni donosov, ki jih ponujajo v zameno za tveganje vlaganja vanje. To je razmerje med tehtanimi dobički in tehtanimi izgubami – razmerje, ki vključuje informacije o verjetnosti vsake ravni donosa. V nasprotju s svojimi predhodniki se razmerje Omega razlikuje glede na obliko porazdelitve donosa sredstva. To vlagateljem omogoča razlikovanje med sredstvi z različnimi profili tveganja.
Vlagatelji praviloma zahtevajo nadomestilo za prevzemanje tveganj v obliki višjih donosov. Ekonomski analitiki so zasnovali načine vrednotenja sredstev v teh pogojih, da bi vlagateljem zagotovili informacije o tem, katera sredstva zagotavljajo najboljše donose glede na raven tveganja, ki jo predstavljajo. Eden najpogosteje uporabljenih meril za poročanje je Sharpejevo razmerje, ki je razmerje med povprečno donosnostjo sredstva minus netvegano donosnostjo, ki je običajno donosnost zakladnih obveznic, in merilom volatilnosti sredstva, ki ga najdemo z uporabo variance donosov.
Čeprav se Sharpejevo razmerje običajno uporablja za ocenjevanje uspešnosti sredstva, ima pomembne pomanjkljivosti. Merjenje temelji na povprečju in variance donosnosti sredstva, kar vlagatelju pove malo o dejanski uspešnosti sredstva. Številne porazdelitve donosov imajo lahko enako povprečje in varianco, vendar popolnoma drugačne oblike, kar pomeni, da imajo različne verjetnosti za vsak dani donos. Dejanska oblika distribucije je za vlagatelja pomembna, ker mu pove verjetnost različnih stopenj donosa, kar mu daje boljšo predstavo o tveganju, ki mu je izpostavljen.
Omega razmerje je alternativno merilo uspešnosti sredstev, ki daje vlagatelju informacije, ki jih Sharpeovo razmerje zavrže. Vključuje celotno porazdelitev donosov, ne da bi analitika obremenjevali s težavnimi izračuni. Con Keating, upravitelj sklada z izkušnjami finančnega analitika, in William F. Shadwick, matematik, sta predlagala meritev leta 2002. Njihov dokument, “A Universal Performance Measure,” je opisal meritev in kako jo izračunati ter zagotovil analiza koristi uporabe razmerja, ki je preprečilo pretirano poenostavitev podatkov o donosih sredstev.
Za izračun razmerja Omega mora analitik poznati funkcijo porazdelitve donosa sredstva. Analitik izbere prag izgube, pri katerem bo ovrednotil sredstvo. Izračuna površino med vodoravno črto na enoti in porazdelitveno funkcijo ali površino nad krivuljo za donose nad pragom. Nato izračuna površino pod krivuljo in nad ničlo za donose pod pragom. Omega razmerje je prvo število, deljeno z drugo.