Kapitalska struktura podjetja je kombinacija virov financiranja, ki podjetju zagotavljajo dolgoročni dohodek. Vsako podjetje uporablja drugačno kombinacijo dolgoročnih virov financiranja, vendar osnovni modeli kapitalske strukture dajejo finančnim menedžerjem temelj in usmeritev. Modeli kapitalske strukture vključujejo model odvisnosti, model neodvisnosti, zmerne modele in model vrstnega reda.
Osnovni elementi modelov kapitalske strukture vključujejo dolžniško financiranje in lastniško financiranje. Dolžniško financiranje je običajno v obliki posojil in obveznic ter lastniškega financiranja, znanega tudi kot naložbeno financiranje, ki vključuje različne vrste delnic. Razlike v modelih kapitalske strukture temeljijo na možnih učinkih dolžniškega financiranja na lastniško financiranje. Osnova vsakega modela je drugačna teorija učinkov dolga.
Modeli odvisnosti izhajajo iz teorije, da dolžniško financiranje vedno vpliva na lastniški kapital in vsak znesek nastalega dolga dvigne stroške kapitala. V tem modelu se pričakuje, da se bo vsak neto dohodek, ki ga zasluži podjetje, ujemal s skupno tržno vrednostjo navadnih delnic podjetja. To ohranja popolno razmerje med dohodkom in lastniškim kapitalom, vendar na delujočih trgih to popolno razmerje skoraj nikoli ne obstaja. Namesto tega se lahko model odvisnosti uporabi kot osnova za strukturo kapitala.
Podobno večina podjetij ne bi mogla slediti modelu neodvisnosti, ki teoretizira, da noben znesek dolga ne more vplivati na lastniški kapital podjetja. Na primer, podjetje lahko izda obveznice in uporabi kapital iz teh obveznic za izplačilo višjih dividend na delnice. V drugih modelih bi bilo povečanje prodaje delnic povezano s povečanimi dividendami in povečanim dolgom, vendar ta model ne povezuje zaslužka nazaj z dolgom. Model neodvisnosti deluje na druge načine, saj noče priznati negativnega vpliva dolga na sposobnost podjetja za zbiranje lastniškega kapitala.
Ker sta tako modela kapitalske strukture odvisnosti kot neodvisnosti ekstremna, mnoga podjetja uporabljajo zmerno finančno strukturo. Nekatera podjetja uporabljajo davčni ščit za zaščito pred naraščajočimi stroški dolga. Druga podjetja lahko teoretično uporabljajo model neodvisnosti, pri tem pa vodijo tekoči izračun možnosti poslovnega propada ali stečaja zaradi dolžniškega financiranja. Če tveganje postane previsoko, lahko podjetje zamenja modele ali zniža svoj dolg.
Model kletvenega naročila narekuje, da podjetje najprej uporabi najcenejše načine za zbiranje kapitala, po potrebi pa se počasi premakne na dražji kapital. Na primer, v skladu s teorijo vrstnega reda lahko podjetje najprej porabi lastniški kapital, nato dohodek in nato debetni kapital, če je to nujno potrebno. Dolžniški kapital se zbira in porabi zadnji, ker je pogosto najdražja oblika financiranja.