Delniške opcije so povezane z različnimi prednostmi in slabostmi. Glavna prednost delniških opcij je njihova sposobnost zmanjšanja tveganja. Na primer, vlagatelj, ki ima v lasti določeno delnico, lahko kupi prodajne opcije, da se zaščiti pred morebitnim padcem cene delnice. Druga prednost je, da lahko posamezniki špekulirajo s cenami delnic in ustvarijo znatne dobičke, ne da bi bili lastniki zadevnih delnic. Po drugi strani pa lahko delniške opcije povečajo izgube, kar še posebej velja, če se uporabljajo strogo špekulativno in/ali če izvajalec uporablja slabe strategije.
V bistvu je glavna prednost delniških opcij ta, da dajejo kupcu pravico, ne pa tudi obveznosti, da kupi ali proda določeno delnico pred določenim datumom v prihodnosti in po vnaprej določeni ceni. To pomeni, da kupec opcije ni pogodbeno vezan na določeno transakcijo. To pomeni, da lahko odstopi od posla, če tako želi. Na drugi strani pa, če imetnik opcije odstopi od posla, bo izgubil premijo, plačano za nakup opcije. To je znesek, plačan vnaprej, da bi dobili možnost nakupa ali prodaje delnice, ki je običajno del dogovorjene cene.
Za ponazoritev razmislite o posamezniku, ki ima delnico, ki je trenutno po ceni 50 ameriških dolarjev (USD). Zaradi osebnih razlogov bo delničar morda želel delnico prodati v enem letu po trenutni ceni 50 USD in niti centu nižji. Da bi to dosegel, lahko kupi prodajno opcijo za premijo 5 USD. Če je cena delnice padla pod 35 USD, se lahko odloči za prodajo delnice in dobi 50 USD, kar učinkovito omeji izgube. Nasprotno, če je cena delnice narasla na 75 USD, se lahko odloči, da bo opustil opcijski posel in prodal delnico na trgu po novi ugodni ceni.
Posameznik lahko zasluži z nakupom prodajne opcije delnice, ki je ni v lasti, ko cena delnice pade. Recimo, da nekdo kupi prodajno opcijo za isto delnico kot zgoraj, potem ko oceni, da bo padla pod 40 USD. Če je cena pozneje padla na 25 USD, potem lahko imetnik opcije kupi delnico po tej ceni in jo hitro proda po 40 USD, s čimer dobi v žep hiter dobiček v višini 15 USD, zmanjšan za stroške premije.
Poleg tega druga strategija vključuje uporabo klicnih možnosti. Ti posameznikom omogočajo, da se ugodneje pozicionirajo v pričakovanju rasti cene delnic. Posameznik lahko na primer po analizi delnice sklepa, da ji zapade dvig vrednosti. Nato lahko kupi klicno opcijo, ki mu dovoljuje, da kupi delnico za 40 USD v določenem časovnem okviru. Če bi se cena delnice pozneje dvignila na 70 USD, se lahko odloči za nakup po 40 USD in tako ustvari dobiček v višini 30 USD minus plačana premija.
V nasprotju s prednostmi lahko delniške opcije povzročijo velike izgube zaradi finančnega vzvoda, povezanega s temi finančnimi instrumenti. V bistvu finančni vzvod omogoča posamezniku, da ima v lasti sredstvo, katerega vrednost je večja od njegovega vnaprejšnjega kapitala. Na primer, vzvod 10:100 bi posamezniku omogočil, da pridobi izpostavljenost sredstvu v vrednosti 100 USD za samo 10 USD. Zato je posameznik, ki se ukvarja s takšno naložbo, izpostavljen tako tveganjem kot koristim, povezanim s sredstvom. V takem primeru, če je izid ugoden, bo vlagatelj požel velike nagrade; nasprotno, če so investicijski rezervoarji, se lahko izgube eksponentno pomnožijo.
Poleg tega strategije trgovanja z opcijami, ki veljajo za zelo tvegane, vključujejo tako imenovane gole opcije. To so klicne in prodajne opcije, ki se prodajajo brez lastništva zadevne delnice. Na primer, špekulant lahko proda golo klicno opcijo, ki jo je treba uveljaviti po ceni 50 USD. Če je cena kasneje narasla na 80 USD, bo prodajalec opcij dolžan kupiti delnico na trgu po tej ceni in jo prodati kupcu opcije za 50 USD. To bi povzročilo izgubo v višini 30 USD minus morebitne premije, zbrane od kupca.