Sestavljena verjetnost ima temeljno vlogo pri izračunu zavarovalnih premij, rezerv in pri določanju strategije podjetja. Sestavljena verjetnost je verjetnost, da se bosta dva neodvisna dogodka zgodila hkrati. Je osnova porazdelitve verjetnosti, ki jo aktuar uporablja za vrednotenje zavarovalnih tveganj. Po drugi strani se ocene tveganja uporabljajo kot smernice, ko zavarovalci določajo cenovne politike in ko izvršni direktorji podjetij sprejemajo odločitve o novih trgih.
Dva dogodka se štejeta za neodvisna, če izid enega ne vpliva na rezultat drugega. Na primer, če dvakrat zavrtite kocko, imata dva neodvisna rezultata. Če na prvem metku dobite petico, to ne pomeni, da bo na primer drugi zvit bolj ali manj verjetno trojka. Pri zavarovanju se domneva, da so številni dogodki neodvisni, na primer poti dveh ločenih orkanov ali verjetnost, da bosta dva različna naročnika doživela prometno nesrečo. Da bi izračunali sestavljeno verjetnost dveh neodvisnih dogodkov, se verjetnost prvega dogodka pomnoži z drugim dogodkom.
Kot primer vzemimo, da bosta letos umrla dva naročnika z življenjskimi zavarovanji pri isti družbi. Prvi, Harry, ima letos 20-odstotno možnost smrti, drugi, Larry, pa 10-odstotno možnost smrti letos. Sestavljena verjetnost, da bosta Harry in Larry umrla med letom, je 0.10*0.20 = 02 ali 2%. Dejstvo, da Harry umre, nima vpliva na Larryjevo smrt in obratno.
Nasprotno pa se verjetnost, da se odvisni dogodki zgodijo hkrati, ugotovi s pogojno verjetnostjo. Pojav enega odvisnega dogodka bo vplival na verjetnost drugega odvisnega dogodka. Na primer, če pri prvem metu kocke vržete petico, bo vsota dveh metov nemogoča, da bi bila štiri. Pri nezgodnem zavarovanju se verjetnost požara v hiši enega naročnika poveča, če gori sosedova hiša. Pogojna verjetnost se izračuna z Bayesovim izrekom.
Zavarovalnice so zelo zainteresirane za analizo verjetnosti, da bo katero koli število vseh njihovih naročnikov vložilo zahtevek med letom, ker izplačujejo odškodnine. Aktuar uporablja sestavljene in pogojne verjetnosti za izračun verjetnosti izplačil za vsako polico. Potem bo zavarovalnica uporabila pričakovano vrednost izplačila, da bi pripravila konkurenčno stopnjo premije.
Drugi aktuarji uporabljajo sestavljene in pogojne verjetnosti za analizo denarnih rezerv zavarovalnice, da zagotovijo, da podjetje ne bo šlo v stečaj z izplačilom odškodnin. Upoštevati je treba malo verjetne, vendar ne nemogoče scenarije, kot je orkan četrte kategorije, ki bi prizadel večje mesto, ali teroristični napad na večjem metropolitanskem območju. Vodstvo zavarovalnic zanima tudi vrednotenje tveganj z uporabo sestavljene verjetnosti, ko razmišljajo o lansiranju na trge v razvoju.