Hedge skladi in skladi zasebnega kapitala so dve vrsti investicijskih podjetij, ki delujeta predvsem z zbiranjem finančnih sredstev svojih članov in sodelovanjem v dragih podvigih. To dvoje je enostavno zamenjati, zlasti za tiste, ki nimajo veliko izkušenj s finančnimi zadevami. Vendar pa obstaja več temeljnih razlik med obema podjetjema, kot so razredi sredstev, strategije upravljanja, obvladovanje tveganj in zavezanost vlagatelju.
Tako hedge skladi kot skladi zasebnega kapitala na splošno vlagajo velike naložbe. Po drugi strani pa je to, v kar vlagajo, precej drugačno. Hedge sklad običajno vlaga v razred visoko likvidnih sredstev. Poleg valut, izvedenih finančnih instrumentov in lastniških vrednostnih papirjev imajo delnice, obveznice in blago, s katerim se javno trguje, prednostni hedge skladi zaradi njihove možnosti hitrega donosa.
Skladi zasebnega kapitala medtem pogosto vlagajo v druga podjetja. Večinoma to počnejo z nakupom deležev v zasebnih podjetjih. Podjetja, ki jih ima sklad v lasti, se skupaj imenujejo portfeljske družbe. Zasebna kapitalska družba se lahko loti odkupov z finančnim vzvodom za pridobitev podjetij z naložbami v težavah ali na robu bankrota. Poleg tega lahko sklad pridobi deleže v zdravih podjetjih tako, da jim zagotovi kapital za rast.
Prednostne naložbe sredstev hedge skladov in skladov zasebnega kapitala močno vplivajo na njihove strategije upravljanja. Hedge skladi pogosto gledajo, kako bi delnice delovale v takojšnjem časovnem okviru. Izkušenemu upravljavcu sklada je dovoljeno kupiti znaten obseg delnic, če domneva, da se bo njegova vrednost v bližnji prihodnosti povečala. Nasprotno, ko se predvideva, da bodo delnice padle, jih lahko upravljavec hedge sklada skrajša, kar podjetju omogoča dobiček od padajoče vrednosti delnic.
V tem pogledu so hedge skladi bolj podobni trgovanju z delnicami kot tradicionalnim vlaganjem. Nestanovitnost trga spodbuja dohodek za vlagatelje. V nekaterih primerih lahko hedge sklad vlaga v zagonska podjetja tako, da jim zagotovi tvegani kapital.
Dobiček zasebnega kapitalskega sklada je neposredno povezan z uspešnostjo njegovih portfeljskih družb. Zato je upravljanje zasebnega kapitala običajno osredotočeno na dolgoročne scenarije. Za podjetja zasebnega kapitala je običajno, da zgradijo podjetje v težavah, tako da zamenjajo višje vodstvo in vplivajo na odločitve upravnega odbora.
Zavezanost vlagateljev se razlikuje tudi med hedge skladi in skladi zasebnega kapitala. Hiter tempo hedge skladov se odraža v naložbeni likvidnosti. Vlagatelji lahko izplačajo, kadar koli se za to odločijo. Ker donos iz skladov zasebnega kapitala zahteva čas, da dozori, je večina vlagateljev zavezana za določeno časovno obdobje.
Upravljanje tveganj med hedge skladi in skladi zasebnega kapitala je zelo različno. Hedge skladi zmanjšujejo tveganje tako, da »varujejo« visoko tvegane naložbe z varnimi. Skladi zasebnega kapitala lahko medtem obvladujejo tveganje z uporabo sekundarnih naložb.