Razumevanje obrestnih mer je bistvenega pomena za sposobnost osebe, da učinkovito upravlja tako dolg kot prihranke. Letna odstotna obrestna mera (APR) in letni odstotek donosa (APY) sta dva različna načina oglaševanja obrestnih mer, plačanih za izposojeni denar oziroma vezane vloge. Razlika med obema je večinoma stvar perspektive, vendar je treba opozoriti tudi na nekatere matematične nianse.
APR je obrestna mera, ki jo najpogosteje iščemo, ko si moramo izposoditi denar. To še posebej velja za hipoteke, saj lahko majhna razlika v APR povzroči veliko razliko v mesečnem plačilu in s tem denarju, plačanem v času trajanja posojila. Posojilojemalec bo na splošno izbral najnižji APR, ki ga lahko najde, ko išče hipoteko, avtomobilsko posojilo ali kreditno kartico, in to je dobro narediti.
APR pa ne pove povsem celotne zgodbe, saj gre za oglaševano obrestno mero in je lahko nekoliko zavajajoča. Na primer, hipotekarna posojila se običajno zaračunavajo mesečno. Če oseba najame hipotekarno posojilo s sedemodstotno letno obrestno mero, potem je efektivna obrestna mera za posojilo – obrestna mera, ki jo dejansko plača posojilojemalec – dejansko 7.23 %.
Kot je oglaševano, APR ne upošteva učinka mešanja. V izjavi, ki jo običajno pripisujejo Albertu Einsteinu, je bilo rečeno, da so sestavljene obresti najmočnejša sila v vesolju. Ta izjava, čeprav je morda rahlo pretiravanje, še vedno poudarja, da je razlika med APR in efektivno obrestno mero lahko zelo pomembna.
Na drugi strani kovanca je APY, obrestna mera, plačana stranki banke z računom vezanega depozita, kot je potrdilo o depozitu (CD). Prvič, APY je drugačen zaradi drugačne perspektive, in sicer perspektive posojilodajalca. Ko oseba odpre zgoščenko pri banki ali kreditni zadrugi, dejansko posoja denar instituciji, za kar ji vračajo obresti. APY je obrestna mera, objavljena na računu, in predstavlja dejanski znesek, izplačan vlagatelju, tokrat ob upoštevanju zaračunavanja.
Ko nekdo išče visok donos na računu vezanega depozita, mora v bistvu iskati najvišji APY, ki ga lahko najde, v časovnem okviru, ki mu ustreza. Ob predpostavki, da se mesečna plačila obresti na CD vrnejo nazaj na račun, je APY natančno merilo vlagateljeve donosnosti naložbe. Za razliko od APR, APY pripoveduje natančno zgodbo, kar zadeva dejanski interes. Pogosto pa ni navedena izvirna obrestna mera, ki jo ponuja CD. Na primer, obrestna mera za CD, če ne upoštevamo sestave, bi lahko znašala pet odstotkov, če pa se stanje obračunava mesečno, je efektivna obrestna mera – APY – 5.11 %.