Znana tudi kot formula donosnosti do zapadlosti, enačba donosa do zapadlosti je matematična formula, ki se uporablja za določitev skupnega letnega donosa, ki ga bo vlagatelj prejel, če se sredstvo, kot je obveznica, hrani do zapadlosti. Ideja te vrste enačbe je pomagati vlagateljem pri ugotavljanju, ali je nadaljnje posedovanje sredstva vredno časa in truda ali je treba sredstvo prodati in izkupiček uporabiti za zavarovanje drugega sredstva. Čeprav je enačba donosnosti do zapadlosti nekoliko zapletena, olajša zagotavljanje, da je raven donosa v skladu s cilji vlagatelja.
Osnove enačbe donosnosti do zapadlosti zahtevajo identifikacijo prvotne nakupne cene sredstva, veljavne obrestne mere in števila let, ki ostanejo, dokler sredstvo ne doseže polne zapadlosti. Prepoznavanje dejanskega zneska letnega kuponskega plačila, povezanega z izdajo obveznic, je prav tako ključnega pomena za uporabo enačbe. Določitev nominalne vrednosti, po kateri bi se sredstvo trenutno lahko prodalo, bo prav tako pomagalo pri določanju trenutnega donosa do zapadlosti (YTM).
Čeprav je struktura enačbe donosnosti do zapadlosti lahko nekoliko zastrašujoča, lahko finančni svetovalci pogosto pomagajo vlagateljem določiti, kako urediti zahtevane podatke, tako da je formula manj zastrašujoča. Ker postopek zahteva povezavo določenih podatkov z drugimi dejavniki, se lahko enačba izračuna v segmentih ali prirastkih. Ko je vsak segment rešen, se vlagatelj približuje identifikaciji donosa do zapadlosti v obliki odstotka, ki ga je mogoče zlahka pretvoriti v dejanski znesek. Od tam je preprosta naloga ugotoviti, ali je trenutni donos nekoliko zdrsnil zaradi premika obrestnih mer, ki veljajo za obveznice s spremenljivo obrestno mero, ali je donos še vedno v območju, ki je v skladu z pričakovani donos, ki ga načrtuje vlagatelj.
Če si vzamete čas za uporabo enačbe donosnosti do zapadlosti, je koristno za vlagatelje v nekaj različnih scenarijih. Vlagatelji, ki že imajo sredstvo, se lahko prepričajo, da se donos spremlja na ravni, ki se šteje za sprejemljivo, kar pomeni, da je treba sredstvo zadržati. Vlagatelji, ki imajo možnost kupiti izdaje obveznic s popustom, lahko s to formulo ugotovijo, ali je donosnost do zapadlosti zadostna, da upraviči nakup obveznice, glede na obrestno mero in čas, ki je preostal do popolne zapadlosti obveznice. .