Celotna premija življenjskega zavarovanja je denar, ki se plača življenjski zavarovalnici v zameno za obljubo družbe, da bo ob smrti zavarovanca plačala določen znesek v skladu z navodili zavarovanca. Na višino premije vpliva veliko dejavnikov, med katerimi so najpomembnejši starost, spol, zdravje in življenjski slog zavarovanca. Drugi dejavniki vključujejo stroške, povezane s prodajo in vzdrževanjem police, pa tudi vzpostavitev varčevalne komponente police, imenovane denarna vrednost.
Starost, spol, zdravstveno stanje in življenjski slog zavarovanca zavarovalnica oziroma prevoznik upošteva pri prvi vlogi za zavarovanje. Na podlagi predloženih informacij, ki jih lahko prevoznik preveri tako, da prosilca pošlje na pregled k svojemu zdravniku, ima lahko prevoznik zelo dobro predstavo o tem, kako dolgo se lahko pričakuje, da bo prosilec živel v normalnih okoliščinah. Prevoznik na podlagi aktuarske analize statistike umrljivosti ve tudi, koliko ljudi v starosti prosilca lahko pričakuje, da bo umrlo v tekočem letu. Prevoznik je dolžan izpolniti zahtevke za nadomestilo za smrt tistega odstotka svojih zavarovancev iste starosti, spola in življenjskega sloga kot prosilec, ki določajo premijo za življenjsko zavarovanje. Težave z življenjskim slogom so lahko še posebej vplivne, pri čemer se uživanje tobaka šteje predvsem za pomemben dejavnik skrajšanja pričakovane življenjske dobe.
Na primer, če ima prevoznik 1,000 žensk, nekadilk, starih 30 let, s povprečno 25,000 ameriških dolarjev (USD) nadomestila za smrt na polico, in aktuarska analiza prevoznika kaže, da bo 10 od njih ali 1 % umrlo v tistega leta podjetje ve, da bo verjetno moralo izplačati približno 250,000 USD dajatev za smrt za to določeno skupino ljudi. Tako mora prevoznik samo za izpolnitev obveznosti nadomestila za smrt od te skupine zbrati skupno 250,000 USD letno ali 250 USD na osebo ali 10 USD na 1000 USD zavarovanja. To je stopnja ali “strošek zavarovanja”, ki ga bo prevoznik zaračunal 30-letni nekadilki. Stroški zavarovanja se vsako leto povečujejo, saj se prebivalstvo stara; skupina ljudi, starih 40 let, bo imela višjo stopnjo umrljivosti kot podobna skupina ljudi, starih 30 let.
Druge postavke poleg stroškov zavarovanja pa so vključene v celotno premijo življenjskega zavarovanja. Nevarni poklici, kot so gasilstvo in kazenski pregon, pa tudi nevarni hobiji, kot so skoki s padalom ali tekaške motociklistične dirke, lahko dramatično vplivajo na celotno premijo življenjskega zavarovanja, če se prevoznik sploh strinja z izdajo police. Stroški prodaje so vključeni tudi v celotno polico življenjskega zavarovanja in so lahko precejšnji. Nekateri prevozniki plačajo svojim prodajnim zastopnikom provizijo do 110 % premije prvega leta za nekatera življenjska zavarovanja, čeprav je večina plačanih provizij za celotno prodajo življenjskih zavarovanj v razponu od 40 % do 70 % premije prvega leta. Administrativni stroški so vključeni tudi v celotno premijo življenjskega zavarovanja; stvari, kot so najemnine pisarn in nadomestila za administrativno osebje. Prevoznik kot dobiček vključi tudi znesek v premijo.
Druga pomembna sestavina celotne premije življenjskega zavarovanja je znesek prihranka, ki je znesek denarja, ki je vložen in zadržan v polici kot »denarna vrednost«. Sčasoma lahko ta naraste na znaten znesek, celotno življenjsko zavarovanje pa se pogosto promovira kot naložba, ki jo zavarovanci lahko uporabijo za subvencioniranje svoje upokojitve. Denarna vrednost je sredstvo, ki ga je mogoče izposoditi ali uporabiti kot zavarovanje, ob upoštevanju nekaterih omejitev, ki jih naloži prevoznik. Upokojenci s polnimi življenjskimi zavarovanji si lahko izposodijo iz svoje denarne vrednosti ali jo samo črpajo. Izplačano nadomestilo za smrt bo zmanjšano za morebitne črpane zneske, pa tudi za morebitna neporavnana posojila. Ker starejši državljani nimajo enakih potreb po življenjskem zavarovanju kot njihovi mlajši, to po mnenju zagovornikov celotnih življenjskih zavarovanj ni slabost.
Privlačna lastnost police celotnega življenjskega zavarovanja je, da dokler so premije plačane pravočasno, ostane v veljavi vse življenje zavarovanca, premije pa ostanejo enake. Ker je mogoče pričakovati, da se bodo stroški zavarovanja letno povečevali, nosilec ohranja celotno premijo življenjskega zavarovanja iz leta v leto tako, da znižuje znesek vplačila premije, ki je prispeval k denarni vrednosti, za enak znesek, kot se povečajo stroški zavarovanja.