Določitev obrestnih mer varčevalnih obveznic je v veliki meri odvisna od odstotka fiksne obrestne mere in stopnje inflacije. Razen občasnega sproščanja teh stopenj večina vlad ne razkrije, kaj je vključeno v določanje stopenj, zlasti fiksne stopnje. Da bi obrestne mere varčevalnih obveznic ohranile nekoliko konkurenčne drugim varčevalnim produktom, je možno, da imajo dejavniki, kot so primarna obrestna mera in druge politike centralne banke države, velik vpliv.
V Združenih državah se fiksna obrestna mera izda vsak maj in november in služi kot osnovna obrestna mera za varčevalne obveznice skozi celotno življenjsko dobo. Ta stopnja se običajno giblje od 0 do 5 odstotkov. Obrestna mera varčevalnih obveznic, ki ima fiksno obrestno mero nič, ne pomeni, da ne bodo ponujene obresti. To bo na koncu odvisno od druge glavne stopnje, znane kot stopnja inflacije.
Medtem ko so fiksne obrestne mere varčevalnih obveznic znane, ko oseba kupi obveznice, pojasnilo o tem, kaj spada v obrestne mere, običajno ni na voljo. Kljub temu so mnogi analitiki morda pripravljeni ponuditi napoved, kakšne bodo nove fiksne obrestne mere varčevalnih obveznic. Ta analiza lahko temelji na tem, kar analitik meni, da je dobra formula za uporabo na podlagi pretekle zgodovine. Nič pa ni zagotovljeno in morda ni v najboljšem interesu vlagatelja čakati.
Od vsega, kar spada v obrestne mere varčevalnih obveznic, bi bila stopnja inflacije lahko največji neznani dejavnik pri nakupu hranilnih obveznic. Stopnja inflacije temelji na indeksu cen življenjskih potrebščin in se izdaja tudi vsakih šest mesecev, v mesecu maju in novembru. Ko je združena s fiksno obrestno mero, skupna obrestna mera zagotavlja dobiček za obveznice v šestmesečnem obdobju. Stopnje inflacije se lahko dvignejo od manj kot pol odstotka navzgor, vendar na splošno ostanejo manj kot 3 ali 4 odstotke vsakih šest mesecev.
V redkih okoliščinah se lahko zgodi, da je obrestna mera varčevalne obveznice dejansko negativen odstotek, zato bi bila obveznica lahko vredna manj kot takrat, ko je bila kupljena. To bi se lahko zgodilo, če bi fiksna obrestna mera ostala na nič in bi bila stopnja inflacije negativno število, kot en primer. Edino, ko se to lahko zgodi, je obdobje deflacije. Deflacija v Združenih državah se ni zgodila od velike depresije, vendar so nekatere države začele doživljati deflacijo v prvem desetletju 21. stoletja.