Ker je danes na voljo toliko različnih izdaj obveznic, mnogi vlagatelji prvič niso prepričani, kako določiti vrednost obveznice. Na srečo je izračun vrednosti obveznic razmeroma enostaven proces, ki se osredotoča na razumevanje dveh ključnih dejavnikov: višine obresti, ki jih izdaja obveznic, in trenutnega stanja gospodarstva. Tukaj je tisto, kar morate storiti, da ugotovite pravo vrednost obveznice.
Ena od značilnosti obrestne mere, ki se uporablja za določeno obveznico ali skupino obveznic, je ta, da se obrestna mera ne spreminja, razen poskusov izdajatelja, da bi izdajo obveznic prenesli v novo ponudbo. To ne velja za druge obrestne mere, ki veljajo za druge vrste naložb. To pomeni, da obstaja velika verjetnost, da je obrestna mera, vezana na določeno izdajo obveznic, višja od prihodka od obresti, ki bi ga lahko zaslužili z drugimi naložbenimi možnostmi. Ko se to zgodi, so vlagatelji pripravljeni plačati več za nakup izdaje obveznice, kar posledično poveča vrednost obveznice.
To je pomemben koncept, ki ga je treba razumeti, ko gre za natančen izračun obveznic. Če razumemo, da bodo obresti, pridobljene z obveznico, ostale nespremenjene, medtem ko se bodo drugi dejavniki razlikovali, je enostavno videti, kako bi lahko vrednost obveznice nihala, ko se gospodarstvo premika. Ko se obrestne mere, ki jih ponujajo banke in drugi, znižajo, se vrednost izdaje obveznic v primerjavi z njimi poveča. Obenem pa se bo, če sedanje gospodarske razmere dvignejo spremenljive obrestne mere, vrednost obveznic zmanjšala in postala manj privlačna za bodoče kupce.
Pred dejanskim nakupom je pomembno predvideti vrednost izdaje obveznice. Na primer, obveznica, ki bo zapadla pet let, lahko ponuja privlačno obrestno mero, ki temelji na trenutnih gospodarskih razmerah. Če pa obstaja velika verjetnost, da bo gospodarstvo tri leta po nakupu doživelo obdobje inflacije, bi se lahko relativna vrednost obveznice v tem inflacijskem obdobju znatno zmanjšala. Dejansko se lahko vrednost obveznice zmanjša do te mere, da izdaja obveznice ni dobra možnost v primerjavi z drugimi naložbenimi možnostmi. V tem primeru lahko vlagatelj doseže boljši donos z vlaganjem v obveznice, ki bodo zapadle pred začetkom predvidenega obdobja inflacije, nato pa dobiček preusmeri v naložbe, za katere je verjetno, da bodo v inflacijskem obdobju dobro uspele.
Kot pri mnogih naložbenih strategijah je pomembno, da naložbeno dejavnost upravljamo tako, da vlagatelj doseže največji možni donos. Z razumevanjem, kako določiti vrednost izdaje obveznice v času trajanja obveznice, pa tudi vrednost obveznice na mestu nakupa, lahko vlagatelji sprejmejo bolj premišljene odločitve o tem, kaj bi bilo treba in kaj ne bi smeli dodati portfelju.