Znan tudi kot razglasitev osebnega stečaja, je razglasitev osebne insolventnosti dogodek, ki se zgodi, ko posameznik ugotovi, da ni več mogoče izpolnjevati tekočih dolžniških obveznosti. Da bi rešil težavo in lahko znova začel brez dolga, posameznik išče podporo in zaščito sodišč, da bi izbrisal stare dolgove in imel možnost začeti znova. Ker je sodelovanje s stečajnim sodiščem bistveno za postopek, se dejanje razglasitve osebnega stečaja začne z izpolnjevanjem meril, ki jih je to sodišče določilo za pridobitev želene zaščite.
Medtem ko se zakoni o stečaju razlikujejo od ene jurisdikcije do druge, večina zahteva, da posameznik, ki želi razglasiti osebno insolventnost, zagotovi popolno razkritje svojega finančnega položaja. To vključuje poročanje o vsem premoženju in tudi o vseh dolgovih. S tem sodišče lažje ugotovi, ali je določena zahtevana vrsta stečajnega varstva primerna za dano situacijo. Poleg tega zagotavljanje popolnega razkritja o premoženju v blagajni olajša določitev, katero od teh sredstev je mogoče prodati, da bi delno poravnali dolg, in katera se štejejo za bistvena za osnovno blaginjo dolžnika. Sodišče lahko na primer ugotovi, da vozilo, s katerim se dolžnik vozi na delo in z dela, ni na voljo za prodajo, saj bi izguba vozila dolžniku otežila vzdrževanje službe, in posameznika namesti v dodatne finančne stiske.
Vsakdo, ki želi razglasiti osebno insolventnost, potrebuje pomoč pravnega svetovalca. V nekaterih jurisdikcijah je to obvezno. Druge jurisdikcije posameznikom omogočajo, da vložijo zahtevano dokumentacijo in se zastopajo na sodišču brez prisotnosti strokovne pravne pomoči. Glavna prednost kompetentnega pravnega svetovalca je, da je večja verjetnost, da bodo stečajni odvetniki seznanjeni z veljavno zakonodajo in so sposobni pomagati strankam, da se izognejo pogostim napakam, ki bi lahko vodile do zavrnitve predloga za stečaj. Medtem ko odvetniki zaračunavajo pristojbine za zastopanje dolžnika na stečajnem sodišču, so te pristojbine pogosto razumne in zagotavljajo koristi, ki več kot upravičijo stroške.
Pristojni pravni svetovalci lahko ljudem, ki iščejo osebno zaščito v primeru insolventnosti, tudi pomagajo, da natančno preučijo svoje možnosti in ugotovijo, ali bi bila kakšna druga možnost v najboljšem interesu posameznika. To vključuje razmislek o prestrukturiranju dolga prek sodišča ali o popolni odpravi dolga. Odvetnik bo poskrbel, da je stranka seznanjena s pravnimi posledicami, povezanimi z vsako vrsto stečajnega varstva, ki je na voljo v jurisdikciji, kot tudi s koristmi, povezanimi z vsako možnostjo. Poleg tega lahko odvetnik pomaga dolžniku razumeti politike in postopke sodišča, vključno s tem, kaj lahko pričakuje na kakršnih koli zaslišanjih ali sestankih, ki so morda potrebni pred izdajo odločitve. To omogoča, da se dolžnik informirano odloči o dejanju razglasitve osebne insolventnosti in je pripravljen soočiti z izidom dejanja.