Kaj so tekoča vračila?

Tekoči donosi zagotavljajo informacije o donosnosti naložbe v nizu prekrivajočih se časovnih obdobij, letno razvrščenih za standardizacijo rezultatov. To lahko poudari vidike širše slike, ki morda niso očitni, če pogledamo druge oblike vrnjenih podatkov. Vlagatelji lahko izračunajo svoje ali uporabijo orodje, ki bo to naredilo namesto njih; številna spletna mesta za vlaganje imajo te podatke na voljo, na primer. Nekatera podjetja lahko v svojih letnih poročilih razpravljajo tudi o tekočih donosih, čeprav jih je treba pregledati previdno.

Ko gledamo zgolj letne donose, je mogoče zgrešiti vzorce; eno leto lahko podjetje na primer deluje zelo dobro, ker je imelo več zelo močnih mesecev in nekaj slabih. Pri tekočih donosih vlagatelj izračuna letne donose za niz zaporednih obdobij, na primer 2008–2013, nato pa pogleda še en niz, 2009–2014, 2010–2015 in tako naprej. Ta poseben primer vključuje petletne tekoče donose, kjer vlagatelj gleda na uspešnost v petih letih.

Ti globlji podatki lahko zagotovijo pomembnejše kontekstualne informacije. Investitor ne gleda le iz leta v leto, temveč iz obdobja v obdobje, kot so uspešnost od marca do marca in od aprila do aprila. To lahko ljudem pomaga videti vzorce, ki bi bili zakopani v drugih oblikah podatkov. Na primer, podjetje, ki se zdi, da ima povprečno uspešnost, se lahko dejansko pojavi kot močna, dosledna naložba, ki je dolgoročno manj izpostavljena volatilnosti.

Ta pristop k analizi naložb je najbolj primeren za dolgoročne naložbe. Za ljudi, ki iščejo kratkoročne možnosti, je lahko manj primerno. Poleg tega bi morali ljudje skrbno pregledati tekoče donose, da bi ugotovili, ali se z njimi manipulira, da bi bili videti bolj ugodni. Začetni in končni datum je mogoče izbrati z upoštevanjem izračunanega dnevnega reda, na primer preskakovanje slabega obdobja, ki bi lahko izkrivilo rezultate. Če se za predstavitev informacij o naložbi uporabljajo tekoči donosi, je morda dobro, da razširite parametre, da vidite, ali je slika po daljšem obdobju še vedno tako sončna.

Grafikoni tekočih donosov za večje naložbe in tržni indeksi so pogosto brezplačno na voljo v finančni publikaciji. Spletna mesta, namenjena raziskavam in izobraževanju vlagateljev, lahko ljudem omogočijo izbiro med vrsto naložb in obdobij za ustvarjanje lastnih grafikonov tekočih donosov z uporabo arhivskih podatkov, ki se lahko raztezajo že desetletja. To je lahko koristno za ljudi, ki razmišljajo o velikih, dolgoročnih naložbah.