Kaj so skladi denarnega trga?

Skladi denarnega trga so vrsta vzajemnih skladov, ki imajo tradicionalno manjše tveganje in potencialno višjo nagrado kot večina primerljivih naložbenih in varčevalnih sredstev. Običajno delujejo tako, da vlagajo denar v stabilne ali domnevno stabilne vzajemne sklade in pogosto zahtevajo minimalni časovni okvir za naložbe. Vlagatelji, ki ne iščejo velikih dobičkov, ampak želijo zaslužiti več kot recimo standardni varčevalni račun ali račun denarnega trga, se pogosto odločijo za tovrstno sredstvo sklada. Večina držav, vključno z ZDA, ureja trg vzajemnih skladov in ima številne omejitve in pravila, ko gre za praktičnost naložb. Tovrstni skladi, tako kot večina naložb, nosijo določena tveganja, zato je vsakomur, ki razmišlja o vlaganju denarja vanje, običajno pametno opraviti individualno raziskavo in sprejeti premišljeno odločitev. Večina borznih posrednikov in investicijskih posrednikov je na voljo tudi za posvetovanja s potencialnimi vlagatelji, pogosto brezplačno.

Osnovni koncept

V večini primerov skladi delujejo kot miniaturna posojila med institucijo, ki je izdala vzajemni sklad, pogosto za odplačilo dolga, in vlagateljem. Ti računi se včasih imenujejo tudi glavni skladi stabilnosti ali vzajemni skladi denarnega trga. V večini krajev morajo po zakonu vlagati v visoko likvidne vrednostne papirje z nizkim tveganjem, s čimer se zmanjša tveganje izgube zaradi kreditnih nihanj, tržnih premikov in likvidnosti. Prvi sklad denarnega trga The Reserve Fund je leta 1971 ustanovil ameriški financer Bruce R. Bent in je vlagateljem ponudil način, kako ohraniti svoj denar, hkrati pa zaslužiti majhno stopnjo donosa. Od takrat se je trg zelo razvil, vendar so bistveni elementi tovrstnega računa ostali bolj ali manj stabilni.

Osnove upravljanja

Skladi so profesionalno vodene kolektivne naložbene sheme, ki združujejo denar številnih vlagateljev in običajno vlagajo v državne vrednostne papirje, potrdila o depozitu ali komercialne zapise, zavarovane s premoženjem. Čeprav imajo skladi denarnega trga običajno zelo nizko tveganje, imajo tudi nižje stopnje donosa. Za razliko od večine drugih kolektivnih naložb so deleži denarnega trga likvidni in jih je mogoče kadar koli unovčiti.

Veljavni predpisi

Mnoge nacionalne vlade, če ne večina, urejajo tovrstne naložbe, vsaj na širši ravni. V ZDA Komisija za vrednostne papirje in borzo (SEC) uporablja Zakon o investicijskih družbah iz leta 1940 za regulacijo vseh računov in skladov denarnega trga. Skladi običajno kupujejo dolg z najvišjo oceno, ki zapade v manj kot 13 mesecih. Po zakonu portfelj ne more vlagati več kot 5 % v katerega koli izdajatelja, razen za vrednostne papirje, ki jih podpira država, in pogodbe o ponovnem odkupu.

Tehtano povprečje zapadlosti (WAM), ki je kombinacija preostalega časa posameznega posojila, pomnoženega z odstotkom celotnega nabora posojil, ki ga ima vsako posojilo, se upošteva tudi v večini regulativnih shem. Denarni trgi morajo imeti WAM 90 dni ali manj. Pravilo 2a-7 ureja te omejitve.

Pridobivanje denarja

Različni skladi imajo različne politike, vendar lahko v večini primerov vlagatelji skoraj kadar koli umaknejo del ali vsa sredstva. Nekateri računi imajo minimalna stanja naložb, ki jih je treba upoštevati, vendar ne vsi.

Odkup deležev denarnega trga se običajno izplača v sedmih dneh po razpisu. V Združenih državah Amerike razdelek 22(e) Zakona o investicijskih družbah iz leta 1940 navaja, da registrirana podjetja odprtega tipa ne morejo začasno ukiniti pravice do odkupa delnic denarnega trga. Prav tako pravi, da morajo podjetja plačati izkupiček od odkupa v sedmih dneh, razen če Komisija dovoli določene primere ali nujne primere.

Razumevanje tveganj in koristi

Cilj te vrste tržnega sklada je ohraniti svojo čisto vrednost sredstev (NAV) pri 1.00 USD (USD) na delnico, pri čemer niha le donos. Čeprav je izguba na skladu denarnega trga redka, je možna. Delnice rezervnega sklada so v torek, 0.97. septembra 16, padle na 2008 USD, kar se imenuje “razbijanje denarja”. To se je zgodilo po odpisu dolga, ki ga je izdala družba Lehman Brothers, ki je dan prej vložila zahtevo za stečaj. Ta neuspeh je povzročil veliko zaskrbljenost vlagateljev po vsem svetu.

Denarni trg in drugi vzajemni skladi tradicionalno niso zavarovani s strani zvezne vlade, za razliko od depozitnih računov denarnega trga. V odgovor na dogodke iz septembra 2008 pa je ministrstvo za finance ZDA objavilo začasni garancijski program za sklade ameriškega trga. Pred vlaganjem v sklad denarnega trga je pomembno, da potencialni vlagatelj prebere vse razpoložljive informacije sklada. To bi vključevalo prospekt, njegov profil, zadnje poročilo delničarjev in vse ostalo, ki je na voljo. Dobra ideja je lahko tudi pogovor s profesionalnim upraviteljem naložb.