Kaj so Muni zaprti skladi?

Zaprti skladi Muni so vrsta vzajemnega sklada, ki vsebuje samo občinske obveznice. Vzajemni skladi se običajno kupujejo in prodajajo enkrat na dan po zaprtju borze, medtem ko se s skladi zaprtega tipa muni trguje kot z delnicami, kar pomeni, da se delnice lahko kupujejo in prodajajo ves dan. Ljudje z visokimi davčnimi razredi pogosto kupujejo tovrstna sredstva, ker te naložbe izplačujejo dividende, ki običajno niso obdavčljive.

Občine prodajajo dve vrsti obveznic: obveznice splošne obveznosti in obveznice dohodkov. Državni subjekti prodajajo splošne obveznice, da zbirajo denar za kratkoročne stroške, kot so izplačane plače in kazenski pregon. Imetniki obveznic posojajo denar državi za določeno obdobje, vlada pa imetnikom obveznic plačuje plačila obresti, ki izhajajo iz davkov. Dohodkovne obveznice se prodajajo za zbiranje denarja za občinske projekte, ki ustvarjajo dohodek, kot so letališča. Imetniki obveznic prejemajo plačila obresti na podlagi dohodka, ustvarjenega z zaključenim projektom.

V Združenih državah zvezna vlada ne odmeri davkov niti na plačila obresti občinskih obveznic niti na dividende, ki jih plačajo zaprti skladi muni. Vlagateljem, ki kupijo obveznice, ki jih je izdala lokalna vlada, s sedežem v državi, kjer živijo, ni treba plačati državne dohodnine od obresti. Ljudje z visokimi davčnimi obremenitvami pogosto kupujejo občinske obveznice ali muni zaprte sklade, da izkoristijo te davčne olajšave.

Zaprti skladi Muni se začnejo z začetno javno ponudbo, med katero se delnice prodajo vlagateljem in zbirajo sredstva za nakup osnovnih občinskih obveznic. Vlagatelji ne morejo vkupiti sklada po prvi javni ponudbi, lahko pa kupijo delnice na sekundarnem trgu od obstoječih delničarjev. Muni skladi izplačujejo redne dividende, ki temeljijo na plačilih obresti, ki jih družba sklada prejme za obveznice, ki jih ima.

Glavna prednost, ki jo imajo zaprti skladi muni pred posameznimi občinskimi obveznicami, je raznolikost. Če gre bodisi projekt, financiran s prihodkovnimi obveznicami, bodisi občinska uprava v stečaj, bodo imetniki obveznic izgubili ves svoj denar. Zaprti skladi Muni vsebujejo na tisoče obveznic, ki so jih izdali različni vladni subjekti, tako da če gre ena mestna oblast v stečaj, to vpliva na sklad, vendar ne povzroči, da bi delničarji izgubili celotno naložbo.

Cene delnic muni zaprtih skladov deloma temeljijo na vrednosti osnovnih obveznic, odvisne pa so tudi od ponudbe in povpraševanja. Delničarji se morajo pri prodaji delnic pogajati o prodajni ceni. Med cvetočim trgom lahko delničar lahko proda delnico z premijo, medtem ko morajo delničarji med upadom trga pogosto prodati delnico za nižjo vrednost od njene prave vrednosti.