Stagflacija je gospodarski pojav, ki se pojavi, ko je inflacija visoka in gospodarska rast nizka. Za ta dogodek ne obstajajo natančni odstotki; preprosto zahteva obrnjen niz dogodkov, ki ustvarjajo negativno situacijo. Dve osnovni situaciji lahko povzročita stagflacijo. Prvi se zgodi, ko gospodarstvo doživi nenadno zmanjšanje ponudbe, kar povzroči visoke cene, ki presegajo naravno tržno raven. Druga situacija je posledica slabih makroekonomskih politik, kot je ponudba denarja ali vladna ureditev.
Vsa gospodarstva so odvisna od cen, povezanih z blagom in storitvami. Cena, ki jo določijo prodajalci, je pogosto proizvodna cena blaga plus odstotek dobička. Stabilnost cene izhaja iz vložkov, potrebnih za ustvarjanje artikla. Nenaden cenovni šok – kot je vojna, ki omejuje razpoložljivost blaga, ali uvozne tarife, ki povečajo stroške – lahko povzroči visoke cene za potrošnike. Zvišanje cen bo pogosto vodilo v prenatrpanost ponudbe, saj si potrošniki ne morejo privoščiti cen potrošniškega blaga in storitev.
Inflacija je prisotna v vseh gospodarstvih, tudi v tistih, ki so označena kot zdrava. Najbolj klasična definicija inflacije je, da preveč dolarjev lovi premalo blaga. V zdravih gospodarstvih rast spodbuja inflacijo, saj ima več posameznikov in podjetij možnost nakupa blaga in storitev. To je naravna inflacija in se ne šteje za negativno za gospodarstvo, če ga držimo pod nadzorom. Nenaravna inflacija se pojavi, ko vlada poveča ponudbo denarja ali zniža obrestne mere na nevzdržne ravni.
Recesije so pogosto posledica stagflacije. Ko so cene previsoke, da bi potrošniki lahko kupili blago, podjetja začnejo propadati. Brezposelnost se bo povečala, ko bodo podjetja začela odpuščati delavce. To zmanjšuje povpraševanje po blagu, saj imajo potrošniki manj denarja za blago in storitve. Vlada lahko poslabša recesijo s poskusom sprostitve ponudbe denarja in spodbuja gospodarsko rast; vendar to vodi v inflacijo in povečuje stagflacijo.
Za odpravo učinkov stagflacije morajo podjetja poiskati nadomestne vire proizvodnih materialov ali proizvajati nadomestno blago. Vlade morajo zaostriti ponudbo denarja in zvišati obrestne mere, da zmanjšajo inflacijo. Ti dogodki pogosto trajajo nekaj časa in povzročijo boleče obdobje okrevanja. Na žalost ni hitrega in enostavnega načina za povrnitev gospodarstva na redne ravni cen. S počasnim napredovanjem in odmerjenimi koraki lahko vlada vrne svoje gospodarstvo nazaj na normalno raven in omogoči trgu, da obnovi naravne cene blaga in storitev.