Parni donos, imenovan tudi nominalna obrestna mera, je, ko sta kuponska stopnja in donos obveznice enaka in bo cena obveznice enaka njeni nominalni vrednosti, imenovani tudi njena nominalna vrednost. Nominalna vrednost je plačilo vlagatelju v obveznice ob zapadlosti, kuponska mera pa je letna obrestna mera, ki jo prejme. Donos ali donosnost do zapadlosti (YTM) je običajno ocena povprečne donosnosti naložbe v obveznico, če se obveznica ne proda pred zapadlostjo. YTM mora izračunati vsa prihodnja plačila v sedanjih pogojih. Parni donos se lahko zgodi, ker je cena obveznice lahko nominalna, nižja ali nad nominalno vrednostjo, in ko je obveznica enaka, bosta donos in kuponska stopnja enaka.
Podobno kot pri mnogih drugih finančnih instrumentih tudi cene obveznic in donosi rastejo in padajo kot posledica številnih dejavnikov, ki vplivajo na ponudbo in povpraševanje. Vendar se je treba spomniti, da imajo donosi in cene obveznic inherentno obratno razmerje; z drugimi besedami, ob dvigu cen obveznic se bo na primer donosnost obveznic zmanjšala in obratno. Na primer, če je cena obveznice višja od nominalne, bo običajno imela kuponsko obrestno mero, ki je višja od donosa. Teoretično se bo moral donos dvigniti, da bi spodbudil padec cene, dokler cena ne doseže nominalne vrednosti. Hkrati bosta kuponska stopnja in donos enaka in imeli bi tako imenovani parni donos.
Ko obveznice kotirajo na trgu, bodo med drugimi podatki prikazale kuponsko obrestno mero, ceno obveznice in donos. Za ponazoritev bistva obveznice s paričnim donosom bi lahko razmislili o uporabi hipotetičnega primera. Cena obveznice je lahko nad nominalno vrednostjo 103.31 in ima lahko kuponsko obrestno mero 5.75 in donos 4.74. Gibanje donosnosti navzgor, ki nato sčasoma doseže raven kuponske obrestne mere pri 5.75, bo znižalo ceno obveznice na nominalno vrednost ali 100, nato pa bi bil dosežen parni donos. V nasprotnem primeru bo cena tista, ki se bo znižala in dosegla nominalno vrednost, hkrati pa bo povzročila porast donosa, dokler ne bo enaka kuponski stopnji.
V praksi je redko naleteti na trgovanje z obveznicami natančno po nominalni vrednosti. Nekatere obveznice se bodo trgovale zelo blizu nominalne vrednosti, na primer med 99 in 101. Ko se z obveznicami trguje med tema dvema vrednostma, se šteje, da so bolj ali manj po nominalni vrednosti.
Vrsta obveznice, imenovana brezkuponska obveznica, je dober primer obveznice, ki se prodaja s popustom ali pod nominalno vrednostjo. Za razliko od mnogih drugih obveznic ta vrsta imetniku ne izplača kuponov med dnevom nakupa in zapadlostjo. Ko zapade, bo vlagatelj prejel nominalno vrednost, ki mu lahko omogoči, da ustvari dobiček iz razlike diskontne cene in nominalne vrednosti.