“Fill or kill” je izraz, ki se uporablja za opis posebnega pristopa k izvršitvi trgovalne odredbe, ki jo izda vlagatelj posredniku. Pri tej vrsti posla ima posrednik dve možnosti za poravnavo naročila: v celoti izpolni ali naročilo prekliče, če ga ni mogoče v celoti izpolniti v roku, ki ga določi investitor. Medtem ko se naročilo za izpolnitev ali uničenje lahko uporabi za naročila manjšega obsega, se strategija pogosteje uporablja, če je vključeno večje število vrednostnih papirjev.
Koncept zapolnitve ali uničenja je nekoliko podoben tistemu, kar je znano kot naročilo takojšnje ali preklica. Pri slednjem je časovni okvir za izpolnitev naročila razmeroma kratek, pogosto zaradi tega, ker želi vlagatelj naročilo dokončati, preden obstaja velika verjetnost v tečajih delnic. Takojšnje naročilo ali naročilo preklica bo posredniku pogosto omogočilo, da upravlja zahtevo z vrsto transakcij v tem časovnem okviru, namesto da bi zahteval en sam nakup ali prodajo. Strategija takojšnjega ali preklica omogoča tudi delno izpolnitev naročila, nato pa preklic katerega koli dela, ki ga ni mogoče upravljati v dodeljenem časovnem okviru.
Nasprotno pa bo imelo tudi naročilo za polnjenje ali uničenje nekakšno časovno omejitev. Čeprav je ta omejitev lahko nekoliko daljša, morda nekaj trgovalnih dni, mora biti naročilo izpolnjeno v celoti. Pri obeh pristopih mora posrednik ugotoviti, ali je možno izpolniti celotno naročilo po navodilih vlagatelja. Če ne, je treba naročilo ubiti ali preklicati.
Ena od prednosti strategije zapolni ali uniči je, da lahko vlagatelj kupi ali proda vrednostne papirje, medtem ko so cene v sprejemljivem razponu. Ob predpostavki, da naročilo vključuje nakup delnic, bo vlagatelj poskušal kupiti večjo parcelo v časovnem okviru tik preden se pričakuje, da se bodo te delnice znatno povečale. Če je uspešen, to pozicionira vlagatelja, da relativno hitro ustvari donose, obdrži delnice in nekaj časa vzhaja na vrhu rasti, nato pa delnice proda bodisi v manjših sklopih ali kot blok, ko se cena začne umirjati. Kadar naročilo za izpolnitev ali uničenje vključuje prodajo delnic, je ideja odstraniti vrednostne papirje iz naložbenega portfelja, preden se predvideva, da bodo začeli izgubljati vrednost, kar vlagatelju omogoči, da zmanjša izgube in obdrži vse donose, ki jih te delnice ustvarijo do datuma dejanska prodaja.
SmartAsset.