“Ob izdaji” je izraz, ki se uporablja v naložbenih krogih za sklicevanje na situacije, ki vključujejo vrednostne papirje, ki so bili objavljeni potencialnim vlagateljem, vendar še niso na voljo za prodajo tem vlagateljem. V tem primeru je vrednostni papir odobren za trgovanje na trgu in je morda že v aktivnem trgovanju v pričakovanju objave nove izdaje. Splošna ideja je, da ko bo nedavno odobreni vrednostni papir dejansko izdan, bo vse, da bodo vlagatelji uveljavili svoje možnosti, zaključili transakcije za nakup delnic in bodo lahko varščino uporabili na kakršen koli način, ki se jim zdi primeren.
V resnici je uporaba izraza “ko je bilo izdano” v resnici okrajšava za nekoliko daljšo oznako, ki je znana kot “ko in če je izdano”. Kot pove že ime, se bo zmožnost dejanskega prevzema nadzora nad delnicami začela le enkrat in če bodo delnice končno izdane. Pomembno je omeniti, da se družba izdajateljica ne odreče možnosti odlašanja ali celo preklica izdaje samo zato, ker je bila izdaja vrednostnega papirja načrtovana, odobrena in se z njo lahko trguje na trgu. Iz tega razloga vlagatelji običajno menijo, da vrednostni papirji, ki naj bi bili podvrženi delitvi ali celo popolnoma novim izdajam, niso končana, dokler ta izdaja ni aktivna in se šteje za v celoti in popolnoma izdano.
Ker izdani vrednostni papir še ni na voljo, se postopek za določanje cene na enoto pogosto nekoliko razlikuje od drugih izdaj, ki so že uveljavljene na trgu. To je zato, ker kuponske stopnje, povezane z novo izdajo, ni mogoče zlahka določiti, dokler izdaja ni končana. Iz tega razloga bo osnova donosa, predvidena za vrednostni papir ob izdaji, pogosto igrala vlogo pri določanju ravni cen, ki so jo zainteresirani vlagatelji pripravljeni uporabiti kot del transakcijskega procesa, kar bo omogočilo določitev verjetne cene, ki bo veljala za datum, ko je postopek izdaje v celoti zaključen.
Ni nenavadno, da vlagatelji, ki želijo vstopiti na začetek izdaje vrednostnih papirjev, začnejo transakcije, ki vključujejo ob izdaji vrednostnih papirjev. Glede na stopnjo zanimanja za novo izdajo bodo nekateri vlagatelji morda celo lahko kupili delnice pred časom, jih obdržali v pričakovanju dejanskega datuma izdaje, nato pa jih prodali z dobičkom kmalu po zaključku izdaje. Obstajajo celo primeri, da nekateri vlagatelji zaslužijo denar tako, da že zgodaj kupijo vrednostne papirje ob izdaji in jih prodajo tik pred napovedanim datumom izdaje in zaslužijo donos glede na količino navdušenja, ki ga je nova izdaja ustvarila na trgu.