Balonska zapadlost, ki je pogosto povezana z terminsko obveznico, je situacija, ki se pojavi, ko datum zapadlosti obveznice ali niza izdaj obveznic nastopi v koledarskem letu, rezultat pa je nenavadno visok znesek unovčenja glavnice obveznice. Tukaj je nekaj informacij o tem, kako deluje zapadlost balona in zakaj je pristop lahko primeren tako za izdajatelja kot za vlagatelja.
Balonska zapadlost je običajno povezana z izdajo obveznice, ki ima en sam in določen datum zapadlosti. Namesto da se vrednost obveznice navede v smislu cene, je vrednost navedena kot donos, ki se pričakuje na datum zapadlosti. Da bi balonska strategija zapadlosti delovala, se izdajatelj obveznice strinja z razporedom odplačil, ki se šteje za pravičnega tako za vlagatelja kot za izdajatelja. Odplačilo pri izdaji obveznic poteka po stopnji, ki ni drugačna od katere koli vrste transakcije z obveznicami.
Drugače je to, da se izdajatelj strinja, da bo vplačal v sklad, ki pomaga zagotoviti odkup obveznic. Ta izkupiček iz sklada za potop se lahko v nekaterih primerih uporabi, preden je dosežena zapadlost balona, vendar je glavni namen zagotoviti, da obstajajo viri za izpolnitev zapadlosti balona na dogovorjeni datum zapadlosti.
Uporaba pristopa balonske zapadlosti je lahko koristna tako za izdajatelja obveznic kot za vlagatelja. Običajno so serije plačil, ki se izvedejo večino trajanja obveznice, bistveno nižje, kot bi se zgodile s standardnim poslovnim posojilom. To pomeni, da ima izdajatelj veliko prožnosti pri oblikovanju sredstev za izpolnjevanje datuma zapadlosti. Del tega procesa je dosežen z uporabo sklada za potapljanje kot sredstva za zbiranje virov. V idealnem primeru bo sklad potopljenega nosil obrestno mero, ki presega pričakovani donos iz transakcije.
Za vlagatelja je uporaba balonske strategije zapadlosti razmeroma varna naložba. Prisotnost sklada za poplačilo pomaga zagotoviti, da bo odplačilo izvedeno in da se bo od končnega donosa na dan zorenja nekoliko povečal. To ne pomeni le povrnitve osnovne naložbe, ampak tudi lepe dodatne prihodke od projekta.