Kaj je zloraba trga?

Zloraba trga je vrsta finančnega kriminala, ki je posledica poskusov nezakonitega manipuliranja s finančnim trgom ali uporabe notranjih informacij. Preprečevanje zlorab trga je pomembno, saj ustvarja enake konkurenčne pogoje za vse vlagatelje. V mnogih regijah je zloraba trga kaznivo dejanje, ki lahko povzroči zaporno kazen in denarne kazni.

Eden od največjih dejavnikov zlorabe trga je trgovanje z notranjimi informacijami. Ta vrsta kaznivega dejanja se zgodi, ko oseba s posebnimi notranjimi informacijami o trgu kupuje ali prodaja delnice, da bi pridobila dobiček od informacij ali da bi se izognila izgubam. Če zaposleni v podjetju na primer izve za prevzem, lahko te podatke uporabi za prodajo delnic v podjetju, ki bo tik pred prevzemom. To velja za neetično in pogosto nezakonito, saj oseba, ki kupuje delnice, tega morda ne bi storila, če bi vedela za prevzem.

Da bi trgovanje z notranjimi informacijami veljalo za zlorabo trga, je treba dokazati, da informacije, uporabljene za trgovanje, niso bile javno dostopne. Oseba, ki na primer prodaja delnice podjetja, ki ga nameravajo prevzeti, verjetno ne bo obtožena trgovanja na podlagi notranjih informacij, če jih bo prodala po javni objavi prevzema. Po javni objavi posla se nepoznavanje posla ne šteje več za olajševalno. Poleg tega so obtožbe o trgovanju z notranjimi informacijami običajno rezervirane samo za uradnike na višji ravni v podjetju ali tiste, ki imajo v lasti znaten del lastniškega kapitala podjetja.

Druga velika kategorija zlorabe trga se imenuje tudi nezakonita manipulacija. Obstajajo različni načini za nezakonito manipuliranje s finančnim trgom za pridobitev, vendar jih je na sodišču izredno težko dokazati. Nezakonita manipulacija se včasih šteje za omejevanje trgovine, saj je na splošno namenjena spreminjanju naravnega toka trga z napačnimi informacijami in izkrivljanjem. To vrsto zlorabe trga strogo urejajo tako ameriške kot evropske tržne direktive ter zakoni o boju proti goljufijam.

Manipulativne oblike zlorabe trga se pogosto vrtijo okoli neresničnih ali zavajajočih informacij in dejanj. Na primer, če oseba delničarjem pošlje elektronsko sporočilo o načrtovani združitvi, za katero ve, da je napačna in neresnična, bi te informacije lahko umetno manipulirale s trgom, saj se delničarji odzovejo na ponarejene informacije. Namerno manipulativno vedenje pri trgovanju se lahko razlaga tudi kot zloraba trga, kot je nakup ogromne količine delnic v podjetju z izrecnim namenom dviganja cene. Ker veliko teh manipulativnih kaznivih dejanj temelji na naklepu, se pogosto izkaže, da jih je kljub strogim predpisom zelo težko uspešno preganjati.