Zavarovana hipotekarna obveznost je identiteta dolga s posebnim namenom, ki je ustvarjena kot sredstvo za ravnanje z dolgom v subjektu, ki je popolnoma ločen od subjektov, ki so ustanovili dolg. Kot taka zavarovana hipotekarna obveznost prevzema lastništvo dolgov, vključenih v strategijo. Dolgovi lahko vključujejo eno ali več različnih vrst hipotek.
Del strukture zavarovane hipotekarne obveznosti ali CMO je razumevanje, da se vse posamezne hipoteke, vključene v subjekt, štejejo za združenje. Ta kombinirani hipotekarni sklad vlagateljem zagotavlja osnovo za nakup obveznic, ki so izdane na podlagi moči združenja. Ko so obveznice izdane v hipotekarni skupini, se obveznice imenujejo tranše.
Vsaka zavarovana hipotekarna obveznost bo konfigurirana z določenim nizom pravil. Pravila, znana kot struktura, bodo narekovala vrsto hipotek, ki se lahko vključijo v CMO, postopek prejema denarja v obveznost in kako se bo ta razdelil vlagateljem. V strukturi bodo določeni tudi pogoji, potrebni za izdajo in pridobitev obveznic. V okviru te vrste finančnega dogovora se razume, da hipoteke same zagotavljajo zavarovanje za izdajo obveznic.
Dejanska uporaba zavarovane hipotekarne obveznosti je običajno povezana s hipotekami z visokimi cenami in ne tako pogosto pri manjših stanovanjih. Vendar pa so javne zgradbe, kot so občinski objekti, nakupovalna središča in visoke poslovne stavbe, vse primeri nepremičnin, ki se lahko financirajo s hipoteko, vključeno kot zavarovanje v CMO v obveznici investicijskega razreda.
Številne različne vrste podjetij se ukvarjajo z uporabo zavarovane hipotekarne obveznosti. Banke in zavarovalnice so dva odlična primera družb, ki uporabljajo to vrsto finančnega subjekta. CMO se lahko uporablja tudi v funkciji hedge skladov, pokojnin in vzajemnih skladov. Državne agencije lahko uporabljajo tudi zavarovano hipotekarno obveznost.