Delnica na prostem trgu je delniška opcija, ki ne kotira na nobeni organizirani borzi in se zato na teh borzah ne trguje. Namesto tega se tovrstne delnice kupujejo in prodajajo med posredniki in trgovci, običajno z uporabo elektronske tehnologije za to. V Združenih državah Amerike obstajajo štiri običajna prodajna mesta, kjer je mogoče s pomočjo posrednika prodati in kupiti zaloge brez okenca.
Dve od prodajnih mest, kjer potekajo borzni tečaji in trgovanje brez borze, sta povezani z NASDAQ. Ti dve prizorišči, znani kot nacionalni trg in trg z majhno kapitalizacijo, se osredotočata na posebne razrede delniških opcij. Nekateri finančni strokovnjaki se sprašujejo, ali je treba nacionalne trge in trge z majhno kapitalizacijo dejansko opredeliti kot trge za delnice brez borze, saj NASDAQ velja za borzo in tudi za trgovsko mrežo. Nacionalni trg se ukvarja z velikimi delnicami, s katerimi se ne trguje na večini drugih borz, s poudarkom na likvidnih delnicah.
Trg z majhno kapitalizacijo se osredotoča na delniške opcije brez borze, ki jih izdajajo podjetja, ki veljajo za napredujoča v svojih panogah. Pogosto so delnice, s katerimi se trguje na tem trgu, trenutno razmeroma neznane, vendar kažejo veliko obljubo, da bodo sčasoma postale pomembnejše. Vlagatelji pogosto gledajo na trg z majhno kapitalizacijo kot na način prepoznavanja delniških opcij z odličnimi obeti, preden jih velika večina vlagateljev odkrije.
Tretja prodajalna je znana kot oglasna deska brez recepta ali oglasna deska OTC. To prodajno mesto ponuja široko paleto elektronskih ponudb o trenutni dejavnosti različnih vrst zalog brez borze, vendar ima običajno širši razpon kot nacionalni trgi ali trgi z majhno kapitalizacijo. Zadnja možnost za prepoznavanje in trgovanje z delniškimi možnostmi brez borze je uporaba Pink Sheets, ki je dobro znan po tem, da ponuja informacije o delnicah najnižje ravni. S tem prodajnim mestom je distribucija, ko gre za dostopnost elektronskih ponudb, nekoliko omejena. Večini podjetij, s katerimi se trguje v tej trgovini, ni treba vložiti in posodabljati svojih finančnih podatkov pri komisiji za vrednostne papirje in borzo.
Delniške opcije so običajno povezane s podjetji, ki so nekoliko majhna ali pa iz kakšnega drugega razloga ne izpolnjujejo meril, ki jih določa večina večjih borz. Posredniki in trgovci s temi delnicami trgujejo prek omrežij, ki so pogosto izjemno učinkovita. Vlagatelji v teh omrežjih pogosto najdejo odlične posle, čeprav so včasih višja tveganja povezana z bonitetno oceno podjetij, s katerimi se trguje v teh omrežjih. Kot pri vsakem nakupu delnic je dobro, da si pred nakupom ogledate splošno finančno stanje družbe izdajatelja in splošno uspešnost delnic.