Avgusta 1997 je predsednik Združenih držav Bill Clinton podpisal zakon o davčni reformi, ki naj bi uravnotežil proračun ZDA in naredil velike spremembe v gospodarski politiki zvezne vlade. Sprejela ga je velika večina v kongresu Združenih držav Amerike, prejela je 90-odstotno večino v predstavniškem domu in 92-odstotno večino v senatu. Zakon o davčnih olajšavah iz leta 1997
Ena največjih sprememb, ki jih je uvedel Zakon o davčnih olajšavah iz leta 1997, je bilo veliko znižanje davkov na kapitalski dobiček. Kapitalski dobiček je dobiček, dosežen s prodajo nepremičnin, obveznic ali delnic. V skladu z novo politiko bi bili prodajalci v najvišjem davčnem razredu obdavčeni 20 % z 28 %, medtem ko bi ljudem v 15 % davčnem razredu zdaj zaračunali le 10 % davek. Zmanjšanje kapitalskih dobičkov je bilo namenjeno spodbujanju gospodarske rasti s spodbujanjem ljudi k pogostejši prodaji in povečanju davčnih prihodkov zaradi višje stopnje prodaje.
Druga pomembna značilnost Zakona o davčnih olajšavah iz leta 1997 je bila davčna olajšava za otroke in izobraževanje. Novi zakon je zagotavljal 400 ameriških dolarjev (USD) davčnega dobropisa za vsakega otroka, ki se je leta 500 povečal na 1999 dolarjev. Za družine z nižjimi dohodki z več otroki je to pomenilo, da bi lahko lažje poravnale svoj državni in zvezni dohodninski davek in bi se lahko povečale. njihove donose. Izobraževalni kredit HOPE in kredit za vseživljenjsko učenje sta dajali davčne olajšave v višini med 1000 in 2000 $ (USD) na leto za prvi dve leti fakultete. Tako otroški kot izobraževalni krediti so bili postopno ukinjeni za osebe z visokimi dohodki, ki so bile namenjene koristim delavskemu in srednjemu razredu.
Zakon o davčnih olajšavah iz leta 1997 je vzpostavil tudi priljubljen Roth Individual Retirement Account (IRA). Za razliko od tradicionalnih sistemov IRA prispevki na račun za upokojitev niso bili davčno priznani, vendar so po petih letih omogočali brezdavčne dvige. Bili naj bi dobra izbira za mlajše varčevalce, ki bodo morda morali dvigniti denar za nakup prvih hiš ali plačilo izobraževanja. Kot taka je imela Roth IRA manj omejitev kot njen predhodnik.
Vse povedano je zakon o olajšavi davkoplačevalcev iz leta 1997 imel več kot 800 sprememb davčnega sistema in velja za enega največjih prispevkov predsednika Clintona k Ameriki. Dopolnitve in spremembe se zdijo neskončne in pokrivajo ogromno različnih področij. Med njenimi novimi politikami je bila 100-odstotna davčna olajšava zdravstvenega zavarovanja do leta 2007, omogočanje višjih davčnih oprostitev za kmetije in mala podjetja, dvig oprostitve davka na nepremičnine s 600,000 $ na 1 milijon USD do leta 2006 in oprostitev obdavčitve dobička za nekatere prodaje stanovanj.
Sprejetje zakona o olajšavi davkoplačevalcev iz leta 1997 je nedvomno pomagalo predsedniku Clintonu izpolniti obljube v predvolilni kampanji o uravnoteženju zveznega proračuna. Čeprav je bilo dejanje zelo zapleteno in je zahtevalo ustrezno razumevanje, da bi dosegli največjo korist, je uspelo prihraniti denar mnogim ljudem in pripomoglo k temu, da so Združene države Amerike dosegle enega največjih gospodarskih razcvetov v zgodovini države. Številni strokovnjaki menijo, da je zakon mejnik, mnogi pa se zahvaljujejo predsedniku Clintonu, da je vztrajal pri njegovem oblikovanju.