Zakon o davčnih olajšavah, ki ga je sprejel ameriški kongres leta 1997, je vključeval več kot 800 sprememb davčnega zakonika ZDA. Ta predlog zakona je ustvaril več izobraževalnih kreditov in odbitkov, podaljšal obstoječe kredite, zmanjšal ali odpravil davek na kapitalski dobiček na dobiček od prodaje osebnega bivališča in zmanjšal davčno breme za mala podjetja. Zakon o davčnih olajšavah je povečal tudi število ljudi, ki so upravičeni do vlaganja v tradicionalne individualne pokojninske račune (IRA), ustvaril Roth IRA in znatno zmanjšal davke na nepremičnine. Nekatere od teh določb, kot je Roth IRA, so bile trajne spremembe davčnega zakonika, medtem ko so bile druge, kot je znižanje davka na nepremičnine, začasne.
Dve izobraževalni krediti, ustvarjeni z Zakonom o davčnih olajšavah, sta bila dobropis Hope in kredit za vseživljenjsko učenje. Kredit Hope je nepovratni kredit v višini do 1500 ameriških dolarjev (USD) za stroške izobraževanja za študente v prvih dveh letih fakultete, ki so vpisani vsaj za polovični študijski program. Dobropis lahko vzame davkoplačevalec, zakonec ali vzdrževanec in se lahko uporabi za več študentov, če izpolnjujejo pogoje.
Študentu ni treba obiskovati polovičnega delovnega časa na fakulteti ali nadaljevati študijski program, da bi se kvalificiral za kredit za vseživljenjsko učenje. Dokler obiskuje kvalificirano šolo, lahko zahteva kredit, ki temelji na odstotku njegove šolnine in povezanih pristojbin. Ta kredit se je začel z največ 1000 USD z načrtovanimi povečanji na 2000 USD. Ta kredit je mogoče uveljavljati tudi za več kot enega študenta, vendar za razliko od kredita Hope Credit so omejitve na družino in ne na študenta.
Zakon o davčnih olajšavah je ustvaril izobraževalne IRA, ki so davčno odloženi varčevalni računi za stroške fakultete. Odbitek obresti za študentsko posojilo je bil povečan, zakon pa je razširil programe kvalificirane državne šolnine, da poleg stroškov šolnine pokrijejo sobo in prehrano. 10-odstotna kazen predčasnega umika za IRA je bila opuščena tudi za denar, ki je bil dvignjen za plačilo šolnine, pristojbin, sobe in prehrane za davkoplačevalca, zakonca ali vzdrževanega družinskega člana.
Varčevanje za upokojitev je postalo lažje tudi po zakonu o davčnih olajšavah. Nova Roth IRA je ljudem omogočila, da vplačujejo prispevke po obdavčitvi na račun za upokojitev z obljubo, da noben zaslužek ne bo obdavčen, če sredstva ne bodo dvignjena, preden davkoplačevalec doseže upokojitveno starost. Davčni zavezanci, ki so bili vpisani v pokojninske načrte, ki jih financira delodajalec, niso bili upravičeni do vlaganja v tradicionalno, davčno priznano IRA, če je bil njihov dohodek pod določenim zneskom. Zakon je povečal to zgornjo mejo dohodka, kar je omogočilo sodelovanje več davkoplačevalcev. Davkoplačevalcem pod upokojitveno starostjo je bilo prav tako dovoljeno dvigniti do 10,000 USD brez kazni za nakup stanovanja.
Vključene so bile številne druge določbe za davčne olajšave državljanom. Ena pomembna sprememba je bila izključitev 250,000 USD dobička (500,000 USD, če sta poročena skupaj) pri prodaji osebnega prebivališča, dokler je davkoplačevalec tam živel dve od zadnjih petih let. Davčni zavezanci z dohodki pod določenimi mejami so dobili tudi otroško davčno olajšavo za vzdrževane otroke, mlajše od 17 let. Davke na nepremičnine, pogosto imenovane davke na dediščino, so znižali ali odpravili. Najvišji davek na kapitalski dobiček je bil znižan z 28 % na 20 %, razen za zavezance v razredu 15 %, ki so imeli najvišji davek na kapitalski dobiček znižan na 10 %.
Zakon o davčnih olajšavah je imel tudi več ukrepov za pomoč malim podjetjem. Ob sprejemu zakona o davčnih olajšavah so lahko samozaposleni odpisali 40 % stroškov premij zdravstvenega zavarovanja. Ta naj bi se letno povečeval, dokler ni postalo odbitnih 100 % stroškov premije. Podaljšani so bili tudi drugi obstoječi krediti, vključno s kreditom za zdravila sirote, kreditom za raziskave in kreditom za priložnosti za delo.
SmartAsset.