Vrednotenje obveznic je postopek ali strategija, ki se uporablja za ugotavljanje poštene tržne vrednosti določene izdaje obveznic. Ta postopek vključuje upoštevanje sedanje vrednosti plačil obresti, povezanih z obveznico, pa tudi celotne vrednosti izdaje na točki zapadlosti, znane kot nominalna vrednost. Opredelitev vrednotenja obveznice omogoča vlagatelju, da ugotovi, ali je skupni donos od naložbe vreden časa in denarja, ki sta potrebna za pridobitev obveznice in njeno obdržanje do zapadlosti. Medtem ko je vrednotenje obveznic mogoče izračunati ročno, se mnogi vlagatelji odločijo za zaposlitev finančnega svetovalca ali pa uporabijo pomoč kalkulatorja vrednotenja obveznic, ki ga je mogoče brezplačno uporabljati na internetu; ne glede na to, kako se izračuna, je treba poznati osnovne podatke o obveznici, kot so znesek in datumi plačil obresti, diskontna stopnja plačil, datum zapadlosti in nominalna vrednost ob zapadlosti.
Proces
Postopek vrednotenja obveznic upošteva denarni tok oziroma plačila obresti, povezana z izdajo obveznice. Običajno se denarni tok realizira iz plačil obresti, ki se opravijo na obveznico v rednih časovnih intervalih. To pa je povezano z nominalno vrednostjo obveznice ali nominalno vrednostjo, ki jo ima obveznica v času, ko doseže zapadlost. S približevanjem skupne vrednosti naložbe z obeh zornih kotov je vlagatelju lažje oceniti zadevo in se odločiti, ali je vredno njegovega časa ali naj izbere drugo naložbeno možnost.
Obstaja več, poglobljenih izračunov, ki se lahko uporabijo za določitev vrednosti obveznic. Pri pristopu relativnih cen se nominalna vrednost obveznice pogosto določi s primerjavo obveznice s standardno obveznico, običajno tisto, ki jo izda država; bonitetno oceno obveznice s primerljivimi datumi zapadlosti in denarnim tokom se lahko uporabi za določitev poštene tržne vrednosti obveznice. Cene brez arbitraže vključujejo odštevanje vsakega plačila denarnega toka posebej; znesek je določen z obrestno mero brezkuponske obveznice na isti dan plačila obresti. Druga možnost, pristop stohastičnega računa, priznava možnost nihanja obrestnih mer in uporablja delno diferencialno matematično enačbo za določitev poštene tržne vrednosti obveznice. Enačbe za vsakega od teh procesov lahko najdete na spletu ali pa jih izračunate na internetu z uporabo brezplačnega finančnega kalkulatorja; finančni svetovalec je pogosto zelo koristen, ko poskuša določiti najbolj natančno vrednost obveznice.
Spremenljive obresti
Vključitev v vrednotenje obveznic je lahko nekoliko bolj zapletena, če je obrestna mera, povezana z naložbeno priložnostjo, spremenljiva in ne fiksna. V tem scenariju je naloga predvideti gibanja na trgu in kako bodo ta gibanja vplivala na prevladujočo obrestno mero. Povezava teh projekcij z uspešnostjo obveznice daje informirano predstavo o znesku obresti, ki bo zaslužen na vsaki od točk življenjske dobe obveznice, v kateri se izplačajo vlagateljem. Mnogi vlagatelji se osredotočajo na najslabši scenarij, ko je obrestna mera spremenljiva ali spremenljiva, in sprejemajo odločitve na podlagi minimalnega zneska donosa, ki ga lahko pričakujejo zaradi nakupa izdaje obveznice.
Stvari, da razmisli
Medtem ko vrednotenje obveznic igra pomembno vlogo pri odločitvi vlagatelja za nakup izdaje, je treba upoštevati še druge dejavnike. Kot ve vsak kupec obveznic, imajo obveznice nizko stopnjo volatilnosti ali tveganja v primerjavi z drugimi naložbenimi nosilci. Kljub temu je treba pred sprejetjem kakršnih koli končnih odločitev natančno preučiti finančno stabilnost subjekta, ki izdaja obveznico. Tudi če je fiksna obrestna mera, povezana z obveznico, privlačna, lahko kupci obveznic prenesejo posel, če se družba ali občina, ki je izdala obveznico, šteje za slabo tveganje. Mnogi vlagatelji se odločijo tudi za preučevanje trenutnih in preteklih trendov tržne obrestne mere, da bi ugotovili, ali se lahko vrednost sčasoma poveča ali zmanjša.