Odpoklicna obveznica je vrsta dolžniškega vrednostnega papirja, ki izdajatelju obveznice omogoča, da obdrži privilegij, da jo odkupi v nekem trenutku, preden obveznica doseže datum zapadlosti. Na splošno bodo pogoji obveznice na odpoklic vključevali smernice o tem, katere vrste pogojev morajo obstajati, preden se obveznica na odpoklic šteje za primerno za predčasni odkup. Pogoji pogosto določajo tudi datum odpoklica, ki se šteje za najzgodnejši možni datum, ko lahko izdajatelj obveznic odkupi obveznice po ceni odkupa. Odpoklicne obveznice so cenejše od obveznic, ki jih ni mogoče vpoklicati z enako kuponsko vrednostjo, saj je obveznice na odpoklic mogoče unovčiti, preden zapadejo, kar izdajatelju omogoča izplačilo manjšega zneska.
Kaj se zgodi, ko pride do klica
Odpoklicne obveznice, ki jih včasih imenujemo tudi odkupljive obveznice, običajno vključujejo določbe, ki zagotavljajo, da v primeru uveljavitve datuma odpoklica vlagatelj prejme vse obresti, ki zapadejo do datuma izdaje poziva. Poleg upoštevanja obrestne mere, zajamčene za čas trajanja obveznice, izdajatelj običajno upošteva tudi obrestno mero, ki je nekoliko višja od nominalne, in jo uporabi za zapadle obresti. To običajno pomaga izravnati razliko med obrestmi, ustvarjenimi do datuma odpoklica, in zneskom obresti, ki bi nastal, če bi se obveznica nadaljevala do prvotnega datuma zapadlosti.
Zakaj pride do klica
Ni zagotovila, da bo obveznica na odpoklic upoklicana pred dejanskim datumom zapadlosti. Običajno se obveznice te vrste ne unovčijo, razen če gospodarski pogoji kažejo, da je predčasni odpoklic v najboljšem interesu izdajatelja. Na primer, možnost odpoklica se lahko uporabi, če pride do znižanja obrestne mere, ki je bila uporabljena za prvotno obveznico. Pod temi pogoji je za izdajatelja ugodno, da odpokliče vse obveznice, jih odplača in nato izda nove obveznice po nižji obrestni meri.
Lahko je dobra naložba
Za vlagatelja se obveznica na odpoklic še vedno šteje za dobro naložbo, tudi če obstaja možnost predčasnega odpoklica. To je zato, ker ima obveznica na odpoklic običajno višjo vrednost kupona kot obveznice, ki jih ni mogoče vpoklicati. Zato je tudi v primeru, da se na primer 20-letna obveznica odpokliče po 10 letih, vlagatelj še vedno verjetno doseže večji donos kot pri drugih vrstah obveznic.