Kaj je Volckerjevo pravilo?

Volckerjevo pravilo je gospodarska reforma, ki jo je predlagal Paul Volcker, ki je nekoč deloval kot predsednik ameriške centralne banke Federal Reserve. Njena oblika je bila sprejeta leta 2010, ko sta Parlament in senat razvila predlog zakona o finančni reformi, da bi obravnavala pomisleke glede propadajočega gospodarstva. Po Volckerjevem pravilu so trgovalne dejavnosti bank omejene s ciljem preprečevanja špekulacij in omejevanja tveganj za nastanek nove finančne krize, podobne tisti, ki se je začela leta 2007 in se je razširila po vsem svetu.

Volcker je to pravilo predlagal kot član predsedniškega gospodarskega svetovalnega odbora, skupine ekonomistov in oblikovalcev politik, ki jo je sklical predsednik Barack Obama z namenom razviti politična priporočila za pomoč Združenim državam pri okrevanju po gospodarski krizi. Paul Volcker je verjel, da je bila ena od gonilnih sil gospodarskih težav v Združenih državah zelo špekulativna trgovalna dejavnost bank, in je predlagal Volckerjevo pravilo, da bi to rešilo. Špekulacije so bile tudi zgodovinski problem v bančništvu in so jih obravnavali kot krivca za druge finančne zlome.

Po Volckerjevem pravilu banke ne morejo izvajati špekulativnih naložb, kot je nakup hedge skladov ali sodelovanje v poslih zasebnega kapitala, če so te naložbe izvedene v njihovem imenu. Če lahko banka dokaže, da se špekulacije izvajajo posebej v korist strank banke, kot v primeru banke, ki vlaga zasebne kapitalske naložbe za podporo sklada za stranke banke, je to dovoljeno po Volckerjevem pravilu.

Prvotna različica te predlagane politike je bila precej stroga. Po obsežni razpravi o predlogu zakona o finančni reformi so ga na zahtevo več zakonodajalcev, ki so delovali po nasvetih lobistov in analitikov, precej razvodenili. Banke so se na zakonodajo odzvale z namigom, da je malo verjetno, da bi smiselno omejile njihovo finančno dejavnost zaradi olajšave za špekulativne naložbe v imenu strank.

Zakon o reformi in varstvu potrošnikov na Wall Streetu Dodd-Frank, del zakonodaje, v katerega je vključeno Volckerjevo pravilo, se je sprva začel kot agresivna serija reform, namenjenih odpravljanju zlorab finančnega sistema. S prispevki obeh domov kongresa in finančne industrije je bilo narejenih nekaj bistvenih sprememb in nekateri kritiki so predlagali, da ni niti približno tako učinkovit, kot bi lahko bil, saj je bankam omogočil več manevrskega prostora, kot je bilo prvotno predvideno v prejšnjih osnutkih zakonodaje. Nasprotno pa so podporniki poudarili, da je boljša regulacija industrije boljša kot nobena sprememba.