Večkratnik zaslužka je običajna metrika borze, ki meri, koliko trg ceni delnico. Znano tudi kot razmerje med ceno in dobičkom ali P/E, to razmerje dosežemo tako, da vzamemo ceno delnice in jo delimo z dobičkom na delnico osnovne družbe v določenem časovnem obdobju. Vlagatelji lahko izračunajo večkratnik dobička na podlagi preteklih poročil o zaslužku ali ocenijo razmerje na podlagi prihodnjih projekcij. Če so poročila o zaslužku točna, je to razmerje lahko še posebej uporabno pri merjenju zalog v podobnih industrijskih sektorjih drug proti drugemu.
Natančno vrednotenje delnic je cilj vlagateljev povsod, saj poskušajo ugotoviti, ali so delnice precenjene ali podcenjene, da bi kar najbolje izkoristili svoje naložbene dolarje. Včasih cena določene delnice morda ne odraža njene dejanske vrednosti, temveč lahko temelji na njenem potencialu v prihodnosti. V drugih primerih se uspešnost podjetja morda ne ujema z načinom, kako ga trg ceni. Večkratnik zaslužka je način, da vlagatelji uporabijo ceno in ravni zaslužka za izračun tržnega pogleda na določeno delnico.
Kot primer večkratnika dobička si predstavljajte, da ima določena delnica trenutno ceno 60 ameriških dolarjev (USD) na delnico. Temeljno podjetje, ki stoji za to delnico, objavi poročilo o dobičku, ki kaže, da je bil dobiček v zadnjem letu enak 2 USD na delnico. Za izračun večkratnika se 60 USD deli z 2 USD, kar skupaj prinese 30 USD. V bistvu to pomeni, da vlagatelj plača 30 USD za vsak 1 USD zaslužka.
Mnogi vlagatelji poskušajo oceniti večkratnik dobička z uporabo projekcij prihodnjih zaslužkov podjetja kot merilne palice. Ker teh projekcij ni mogoče z gotovostjo preveriti, je to nekoliko tvegana zvijača, vendar je lahko pametna, če so projekcije blizu točne. Nevarnost zaupanja razmerjem P/E je, da so na koncu odvisna od verodostojnosti poročil o zaslužku, ki jih je mogoče manipulirati z računovodskimi triki podjetja.
Na splošno podjetje, ki ima večkratnik visokega zaslužka, trg obravnava veliko višje, kot bi lahko nakazali njegovi zaslužki. To je lahko zato, ker ima podjetje dokazane izkušnje ali da vlagatelji stavijo na njegov potencial. Podjetje z nizkim razmerjem bi lahko letelo pod radarjem trga. Vzpostavitev primerjalne vrednosti P/E za določeno industrijo je dober način za merjenje ene delnice z drugimi podobnimi.