Zaščita denarnega toka pred tveganjem je vrsta naložbene strategije, oblikovane za zaščito posameznika pred tveganjem spremenljivega denarnega toka določene varovane postavke. Takšno tveganje lahko povzročijo določena sredstva ali obveznosti, ki ustvarjajo prihodke drugače od pričakovanih in morda znižujejo pričakovane dobičke ali povečujejo izgube. Na primer, varovanje denarnega toka bi lahko zaščitilo pred povišanjem obrokov odplačevanja posojila s spremenljivo obrestno mero, zvišanjem menjalnega tečaja tuje valute, v kateri posameznik pričakuje, da bo izvedel prihodnjo transakcijo, ali zvišanjem cen načrtovanih nakupov zalog. . Ta finančna strategija uporablja izvedene instrumente, kot so nakupne opcije ali prodajne opcije, ki pomagajo omejiti posameznikovo izpostavljenost takšnim tveganjem. Posebne informacije, kot sta strategija in tveganje prvotnega varovanja pred tveganjem, je treba dokumentirati, preden se lahko pravilno vzpostavi varovanje denarnega toka; v večini primerov lahko finančni svetovalec pomaga vlagateljem ustvariti finančno zaščito za varovane postavke.
Vrste tveganj
Na splošno je varovanje denarnega toka vzpostavljeno za pomoč pri zaščiti pred valutnimi tveganji, cenovnimi tveganji ali izpostavljenostjo učinkom finančnih instrumentov na denarni tok. Valutna tveganja vključujejo tveganja, povezana s prihodnjim poslom v tuji valuti ali z dolgom, denominiranim v tuji valuti. Cenovna tveganja se nanašajo na možnost povečanja nabavne cene nefinančnega blaga ali znižanja prodajne cene nefinančnega blaga. Nihanje prihodkov finančnih instrumentov je lahko posledica sprememb cen, sprememb referenčnih obrestnih mer, sprememb kreditnega razmika med obrestno mero varovane postavke in referenčne obrestne mere ter neplačil ali sprememb kreditne sposobnosti.
Možnosti za klic in prodajne možnosti
Dva pogosta instrumenta, ki se uporabljata za ustvarjanje varovanja denarnega toka, sta klicne in prodajne opcije. Obe možnosti sta pravni dogovori med dvema strankama, kupcem in prodajalcem, in obe omogočata izvedbo transakcije, ne da bi to zahtevali. Nakupna opcija omogoča vlagatelju, da od prodajalca kupi vnaprej določeno količino sredstev v določenem časovnem obdobju, vendar nakup ni obvezen. Nasprotno so prodajne opcije, saj lahko kupec prodajne opcije proda sredstva prodajalcu, v tem primeru jih mora prodajalec kupiti, kupcu pa ni treba prodati, če se tako odloči.
Na primer, kmet sumi, da bi se cene pšenice lahko v bližnji prihodnosti znižale, kar bo znižalo prodajno ceno njegove naslednje žetve. Kmet vzpostavi varovanje denarnega toka z nakupom prodajnih opcij na terminske pogodbe za pšenico, ki bi prinesle dobiček, če bi cene pšenice padle. Tako bi dobički iz prodajnih opcij izravnali izgube zaradi znižane prodajne cene, če bi cena pšenice res padla. Če se cena pšenice poveča, bi kmet izgubil denar, ki ga je porabil za nakup opcij, vendar bi imel koristi od višje cene pšenice.
Kvalificirane naložbe
Za izpolnjevanje pogojev za obračunavanje varovanja denarnih tokov pred tveganjem mora hedge sklad izpolnjevati določena merila. Na začetku postopka prvotnega hedge sklada mora posameznik, ki ustanovi naložbo, pripraviti dokumente, ki navajajo njihov cilj in strategijo ter metodo, ki bo uporabljena za ugotavljanje učinkovitosti naložbe. Vlagatelji morajo navesti tudi podrobnosti o tveganju in datumu ali časovnem obdobju, v katerem bi prišlo do denarnega toka. Zaščita denarnega toka pred tveganjem mora zadostno izravnati spremembe prihodkov, povezane z varovano postavko. Transakcija mora biti verjetna in mora biti izvedena z drugim subjektom, razen s subjektom prvotnega varovanja pred tveganjem.