Učinek izrinjanja je vrsta ekonomske teorije, ki se včasih uporablja za razlago pojava zvišanja obrestnih mer kot posledica vladne dejavnosti na denarnem trgu. Običajno je ta premik obrestne mere navzgor povezan s povečanjem zneska zadolževanja, ki ga država izvaja na trgu. Če bi ta dejavnost začela oteževati sodelovanje podjetij ali posameznikov na trgu, se pojav običajno imenuje izrivanje, kar pomeni, da zadolževanje države drugim otežuje poslovanje na teh trgih.
Temeljni koncept učinka izrinjanja je, da ko se država poveča zadolževanje, to seveda vpliva na obrestne mere, ki veljajo na trgu, kjer se to zadolževanje odvija. Ker je eno od sredstev, ki jih vlade uporabljajo za izposojo denarja, izdajanje obveznic, to pomeni, da bi povečan obseg izdaja obveznic s strani države lahko povzročil znatno zvišanje obrestnih mer. To povečanje lahko doseže točko, ko se lahko drugim subjektom, ki bi običajno izdajali obveznice za zbiranje denarja, višja obrestna mera zdi previsoka. Posledično ne napredujejo z izdajo obveznic in so tako izrinjeni s trga.
V najširšem smislu se učinek izrivanja pojavi vsakič, ko ima povečanje državne porabe učinek zmanjšanja naložb potrošnje zasebnih subjektov. To pomeni, da se lahko potrošniki počutijo izrinjene, ko se vlada odloči zvišati davke kot sredstvo za ustvarjanje dodatnih sredstev in začne zmanjševati svojo porabo kot sredstvo za spopadanje z višjim davčnim bremenom. Hkrati pa lahko, če država poveča zadolževanje, da bi ustvarila prihodke, zasebni vlagatelji zaradi dviga obrestnih mer začeli zmanjševati svoje dejavnosti. V obeh scenarijih ima državna poraba pomemben vpliv na to, kako se zasebni in podjetniški vlagatelji odločijo za sodelovanje na različnih trgih in v gospodarstvu na splošno.
Čeprav mnogi ekonomisti sprejemajo idejo o učinku izrinjanja, je ne štejejo za dokazano teorijo vsi, ki preučujejo sodobno makroekonomijo. Nekateri od ugovorov premisi te posebne ekonomske teorije so, da so podatki, ki se navajajo za ugotavljanje povezave med obrestnimi merami in njihovim učinkom na naložbe, predmet interpretacije. Nekateri ekonomisti nasprotujejo učinku izrivanja z utemeljitvijo, da lahko pride v poštev številni drugi dejavniki, tudi ko vlada poveča svojo porabo, ki vpliva na to, koliko ali kako malo posamezniki in podjetja prilagodijo svoje potrošniške navade.
SmartAsset.