Tveganje podaljšanja je skrb za hipotekarne vrednostne papirje (MBS), da bodo sredstva zaklenjena, če se imetniki hipoteke odločijo, da ne bodo predhodno plačali ali refinancirali svojih posojil. Takšni vrednostni papirji so pogosto ustvarjeni ob predpostavki, da bo v skupini 30-letnih hipotek večina od njih predčasno odplačana ali refinancirana, preden potečejo. Tako sodelujoči vlagatelji svojih sredstev ne nameravajo pustiti v vrednostnem papirju celih 30 let. Ko okoliščine povečajo možnosti tveganja razširitve, lahko takšne naložbe postanejo nevarnejše za udeležence.
To tveganje se pojavi, ko obrestne mere začnejo naraščati, kar se pogosto zgodi v dobrem gospodarstvu. Ljudje, ki imajo hipoteke z nizko obrestno mero, očitno nimajo spodbude za refinanciranje, ker bi to verjetno vodilo do višje obrestne mere. Morda tudi nimajo posebne potrebe ali razloga za odplačilo, ker jim ni treba hitro izkoreniniti dolga z visokimi obrestmi. Ko se obrestne mere gibljejo navzgor, se tveganje podaljšanja poveča in naložba v MBS lahko postane manj privlačen predlog.
Vlagatelji v takšne sklade običajno pričakujejo, da bodo glavnico odplačali hitreje od dejanskih pogojev posojila. To se lahko zgodi s predhodnim odplačilom, kjer dolžniki povečajo velikost svojih mesečnih plačil, da skrajšajo preostanek posojila, ali z refinanciranjem. Če se to ne zgodi, vrednost MBS pade. Zmanjša se tudi vrednost kupona, ki je na voljo s prodajo vrednostnega papirja. Lahko pride do naložbene pasti, ko ljudje ne morejo prodati svojih delnic, ne da bi izgubili, in morajo namesto tega počakati na obdobje MBS.
Vlagatelji so lahko pomisleki glede tveganja razširitve, če potrebujejo visoko likvidna sredstva. Hipotekarni vrednostni papirji in druge zavarovane dolžniške obveznosti (CDO) se uporabljajo v finančni industriji za razporeditev tveganj in sprostitev sredstev za nadaljnjo naložbeno dejavnost. Ko dejavnost v tem sektorju začne upadati, lahko povzroči nemir med vlagatelji. Nekateri si ne morejo privoščiti čakanja in morajo unovčiti svoje premoženje, tudi če to pomeni izgubo. To pa lahko povzroči paniko in domino učinek, ko se vlagatelji borijo za položaj na trgu, za katerega menijo, da je upadajoč.
Stopnja tveganja razširitve v MBS se lahko razlikuje. Analitiki lahko pregledajo trenutne tržne razmere in druge dejavnike, da zagotovijo oceno. To se lahko hitro spremeni kot odziv na finančne in politične trende, ki lahko povzročijo povišanje obrestnih mer. Razumni in prilagodljivi vlagatelji poskušajo ostati pred trgom, da jih ne ujamejo upadajoče naložbe.