Kaj je trajanje dolarja?

Trajanje dolarja je običajno opisano kot produkt, ustvarjen pri ocenjevanju razmerja med trajanjem finančnega instrumenta in ceno ali vrednostjo instrumenta. Izračun trajanja dolarja pomaga vlagateljem razumeti donos dane naložbe in tako ugotoviti, ali je vrednostni papir vreden, da ostane del naložbenega portfelja. Postopek izračuna dolarskega trajanja je še posebej koristen pri naložbah s stalnim donosom, kot je obveznica.

Trajanje dolarja se določi s primerjavo tržne vrednosti z produktom naložbe. Ta pristop pomaga meriti spremembo donosa v primeru spremembe, ki znaša vsaj en odstotek donosa. Z občasnim izračunom tega trajanja lahko vlagatelj ugotovi, ali naložba ostaja na pravi poti in je še vedno možen želeni donos, ki ga doseže, ko vrednostni papir doseže zapadlost.

Enostaven način za razumevanje trajanja dolarja je razmišljanje o tem kot o načinu spremljanja stopnje donosa na 100.00 USD (USD) naložbe. Na primer, če je trajanje dolarja, povezano z dano izdajo obveznice, 7.50 USD, bi sprememba donosnosti obveznice za en odstotek znašala 7.50 USD. Ob upoštevanju tega lahko vlagatelj oceni razmerje med donosom in ceno ter ugotovi, ali naložba deluje v skladu s projekcijami. Če ni, se lahko vlagatelj odloči, ali bo obdržal izdajo obveznice ali jo prodal in sredstva vložil v drugo varnostno možnost.

Pomembno je omeniti, da lahko na uspešnost obveznice vplivajo številni dejavniki. To posledično pomeni, da lahko odstopanje za napako, povezano z izračunom trajanja dolarja, prav tako niha, odvisno od vključenih dejavnikov. Takšni dejavniki, kot sta odstopanje znotraj kupona, pa tudi čas do zapadlosti, lahko imajo določeno stopnjo vpliva. Kombinacija teh dveh dejavnikov lahko posledično vpliva na konveksnost ali drugi izpeljani finančni instrument, povezan z naložbo.