Terminska pogodba je dogovor med kupcem in prodajalcem za blago, vključno s kmetijskimi proizvodi in energetskimi viri, ali finančni instrument, s katerim se bo trgovalo v prihodnosti. Osnovno blago določa vrednost pogodbe, ki se proda po tržno določeni ceni na terminski borzi. Včasih je blago dobavljeno ob koncu pogodbenega obdobja, vendar se večinoma dogovori za gotovino poravnajo pred datumom poteka.
Trgovci olajšajo naročila za terminsko pogodbo na terminski borzi. S finančnimi instrumenti se najpogosteje trguje s terminskimi pogodbami, čeprav se je terminsko trgovanje začelo kot kmetijski trg. S kmetijskimi in energetskimi proizvodi se še naprej trguje na terminski borzi, vključno s pogodbami za žita, kovine in proizvode iz fosilnih goriv, kot sta nafta in plin.
Medtem ko se posamezne komponente določenega blaga razlikujejo, se z vsemi trguje kot standardizirana pogodba. Vsaka vsebuje podrobnosti, kot so vrednost pogodbe in predviden datum dobave. Ko je podpisana, je terminska pogodba zavezujoča obveznost, ki jo je treba bodisi izročiti bodisi poravnati po določenem času. Te posle se pogosto primerjajo z opcijskimi pogodbami, vendar je glavna razlika v tem, da trgovci v opcijski pogodbi niso dolžni izpolniti posla in lahko dovolijo, da pogodba poteče.
Terminski trgi so zasnovani za varovanje pred tveganjem in obvladovanje tveganj. Prodajalec terminske pogodbe je lahko kmet, ki poskuša zakleniti cene za kmetijski pridelek. Ker ta kmet ne ve, ali bo žetev najboljša ali ne, kakšna bo cena blaga v času žetve, se lahko odloči, da bo zaščitil svoj položaj. To naredi tako, da se zdaj dogovori, da bo pridelek pozneje prodal kupcu po tržno določeni ceni.
Kupec je morda pripravljen kupiti blago za premijo vrednost na datum v prihodnosti, saj so cene na terminskem trgu ponavadi nestanovitne. Na primer, z nafto in plinom se lahko trguje s terminsko pogodbo, gibanje cen pa je lahko precej dramatično na podlagi zunanjih dejavnikov. Nekomu, ki v svojem poslu uporablja transportno gorivo, kot je letalski prevoznik, bi koristilo, da bi se zavaroval pred nestanovitnimi cenami energije z nakupom terminske pogodbe za surovo nafto. Z zaklepanjem cene obstaja stabilnost in lahko kupec in prodajalec ustrezno razporedita denarni tok.