Na področju ekonomije je teorija pogodb povezana z razumevanjem, kako je doseženo ravnovesje med kompetenco in nagradami. V bistvu pogodbena teorija vključuje potrebo po komunikaciji med agentom in principalom, tako da obstaja jasno razumevanje potreb principala in zmožnosti zastopnika, da te potrebe kompetentno zadovolji. Ko je to stanje vzpostavljeno, se nato uporabi teorija pogodbe, da se zagotovi, da agent prejme ustrezne nagrade za svoja prizadevanja.
Eden najlažjih načinov za razumevanje pogodbene teorije je uporaba načela pri najemanju oseb za delo na delovnem mestu. V bistvu bo bodoči zaposleni zagotovil informacije o svoji sposobnosti izpolnjevanja zahtev določenega položaja. Delodajalec pa bo moral biti v položaju, da preveri točnost posredovanih informacij. Kadar delodajalec tega ne more storiti, se šteje, da je pogoj asimetričen. Asimetrične informacije niso nujno napačne ali napačne informacije. Vendar pa predstavlja oviro za delodajalca, da lahko ustrezno oceni bodočega zaposlenega.
Teorija pogodbe je prepletena tudi s konceptom moralnega hazarda. V bistvu tako agent kot principal izkazujeta določeno stopnjo zaupanja. Zastopnik ali bodoči zaposleni verjame, da so delovni pogoji, stopnja plače, delovne obveznosti in dodatne ugodnosti takšni, kot jih je predstavil delodajalec. Po drugi strani pa delodajalec ali ravnatelj verjame, da so poverilnice, ki jih je predložil zastopnik, veljavne in dovolj popolne, da si zaslužijo sklenitev pogodbe o zaposlitvi. Ko vsi gospodarski akterji v procesu delujejo z visoko stopnjo usposobljenosti, bo posledično ureditev verjetno obojestransko zadovoljiva.
Pogodbeni dogovori v okviru pogodbene teorije so lahko v obliki popolnih pogodb. V tej vrsti pogodbenega sporazuma so vse možne situacije, ki jih pokriva lokalna zakonodaja, vključene v pogoje pogodbe. Drugi format se imenuje nepopolna pogodba in je lahko v nekaterih točkah nekoliko širši in manj specifičen.