Teorija irelevantnosti dividend je koncept, ki temelji na predpostavki, da vlagatelji ne bi smeli obravnavati dividendne politike določenega podjetja za posebno pomembno. Poleg tega pogoji te dividendne politike ne bi smeli imeti nobenega vpliva na ceno delnic, ki jih je izdala to družba. Pri tej posebni finančni teoriji je ideja, da lahko vlagatelji vedno prodajo del svojih delnic, če želijo ustvariti določeno količino denarnega toka. Kot pri večini naložbenih teorij ima tudi teorija nepomembnosti dividend svoj delež podpornikov in nasprotnikov.
Med tistimi, ki menijo, da je teorija nepomembnosti dividend vredna, je običajno stališče, da mnogi vlagatelji uporabljajo izplačila dividend za nakup več delnic in tako povečajo deleže, ki jih ima vlagatelj v podjetju. Enak splošni učinek bi lahko dosegli, če se dividende ne izdajo, ta sredstva pa se vlagajo v različne projekte in dejavnosti, ki na koncu povečajo vrednost delnic, ki so že v lasti vlagateljev. Ker ima vlagatelj koristi od obeh scenarijev, ga tako ali drugače ne bi smela skrbeti dividendna politika podjetja. Na koncu bo učinek enak.
Za vlagatelje, ki se ne strinjajo s teorijo irelevantnosti dividend, je ena točka spora, da vlagatelj z neupoštevanjem vrste dividendne politike, ki ji sledi določeno podjetje, nima možnosti sprejemati naložbenih odločitev, ki so v skladu z njegovim oz. njene finančne cilje. Na primer, če želi vlagatelj ustvariti stalen denarni tok iz naložb, ki jih je mogoče uporabiti za vsakodnevne življenjske stroške, bo nakup vrednostnih papirjev, pri katerih se dividende izplačujejo na nekakšni dosledni podlagi, veliko prispeval k vzpostavitvi želenega denarnega toka. Če vlagatelj pred nakupom delnic ne upošteva dividendne politike, obstaja velika verjetnost, da ta cilj ne bo dosežen, čeprav se lahko vrednost delnice poveča, saj podjetje preusmerja sredstva v širitev poslovanja.
Zagovorniki tudi poudarjajo, da vlagatelji običajno natančno preučijo dividendno politiko, povezano s potencialnimi naložbami, preprosto zato, ker obstajajo davčne posledice. To pomeni, da mora vlagatelj določiti, kako bo politika, povezana z dano naložbo, povečala ali zmanjšala dolgovane davke na naložbe, ko davki zapadejo v plačilo. Če bo politika verjetno povečala davke, ne da bi imela možnost ustvariti dovolj donosa, da bi se pridobitev izplačala, bo vlagatelj želel pogledati drugo delnico in ugotoviti, ali bi bila dividendna politika, povezana s tem vrednostnim papirjem, ugodnejša. Če vlagatelj sledi ideji, ki stoji za teorijo nepomembnosti dividend, lahko pride do velikega in precej nepričakovanega davčnega bremena, ki ga je treba poravnati. Zagovorniki tudi tukaj ugotavljajo, da je to mogoče rešiti s prodajo delnic, ki so se podražile, s čimer se dejansko izravnajo dodatni davki.