Včasih se imenuje poštena ali hipotetična vrednost, teoretična vrednost je ocenjena cena opcije. Cene opcij so morda povezane z nakupom, prodajo ali kombinacijo obojega. V večini primerov se ta vrednost izračuna z uporabo določene vrste matematične enačbe. Danes je v uporabi več takšnih modelov.
Eden najbolj priljubljenih modelov za ocenjevanje cene opcij je znan kot Black-Scholesov model cen opcij. Ta formula je bila prvič predstavljena leta 1973 in je bila zamisel Fischerja Blacka in Myrona Scholesa. Koncept, ki velja za zelo natančen, je hitro pridobil pozornost in ostaja ena izmed najbolj uporabnih formul, ki se danes pogosto uporabljajo.
Izračun teoretične vrednosti je vlagateljem v pomoč na nekaj načinov. Prvič, določitev hipotetične vrednosti za možnost ali opcije glede na posebne tržne pogoje lahko zagotovi vpogled v to, ali je nakup ali prodaja vrednostnega papirja dobra ideja. Teoretična vrednost je seveda odvisna od kakovosti predpostavk o tržni uspešnosti na splošno in zlasti o uspešnosti opcije.
Drugič, izračun teoretične vrednosti omogoča vlagatelju, da se vključi v projekcijo uspešnosti na podlagi več različnih scenarijev. Black-Scholesov pristop, kot tudi druge matematično zasnovane formule, ki se uporabljajo za projekcijo teoretične vrednosti, omogočajo vključitev različnih številk. Z izvajanjem več projekcij lahko investitor identificira najverjetnejšo prihodnjo situacijo, ki bo veljala, hkrati pa je še vedno pripravljen na to, kaj bi se zgodilo, če bi se eden ali več dejavnikov izkazalo za drugačnih.
Teoretična vrednost je eno najbolj osnovnih orodij, ki se danes uporablja pri trgovanju. S primerjavo ocenjene vrednosti s trenutno tržno ceno opcije je mogoče ugotoviti, ali bo nakup ali prodaja verjetno ustvarila donos v neki prihodnji točki. Posredniki in vlagatelji običajno uporabljajo ta koncept, preden sprejmejo kakršno koli naložbeno odločitev.