Spremenjena nagradna pogodba je oblika življenjskega zavarovanja, katerega denarna vrednost hitro raste zaradi velikih plačil premij v prvih sedmih letih obstoja police. Pred letom 1988 so nekateri zavarovanci v Združenih državah Amerike izkoristili obstoječo davčno zakonodajo za dostop do zaslužka svojih polic, ne da bi nanje plačali davke. Leta 1988 je bil zakon spremenjen tako, da je predvidel obdavčitev zneskov, ki so bili razdeljeni iz spremenjenih nagradnih pogodb za kakršen koli namen, razen za izplačilo nadomestila za smrt upravičencu.
Denarna vrednost je koncept, na katerem temeljijo police celotnega življenjskega zavarovanja in police univerzalnih življenjskih zavarovanj. Del periodične premije, ki jo plača zavarovanec, krije stroške zavarovanja, manjši del pa administrativne stroške vzdrževanja police. Preostanek se shrani na namenskem računu, imenovanem denarna vrednost, ki raste iz občasnih prispevkov iz plačil premij, pa tudi iz zasluženih obresti in dividend. Ta del postane zavarovančevo premoženje, ki ga je mogoče dvigniti (tudi zmanjšati nadomestilo za smrt) ali si ga izposoditi po preferencialni obrestni meri. Medtem ko se denarna vrednost police lahko tudi dvigne, bodisi v celoti bodisi delno, je zaradi provizij, ki jih naloži zavarovalnica, neprivlačna alternativa posojilu s polico.
Tradicionalno so zavarovalni prejemki na splošno oproščeni obdavčitve. To ne velja samo za izplačana nadomestila za smrt, ampak tudi za posojila, delne dvige in popolne predaje. Tako bi se lahko zavarovanec izposodil proti denarni vrednosti, nabrani v polici življenjskega zavarovanja, in ne bi plačal davkov na noben del izkupička.
V obdobju visokih obresti v zgodnjih osemdesetih letih prejšnjega stoletja so številni zavarovanci izkoristili to situacijo z velikimi plačili premij, veliko več, kot je bilo potrebno za ohranitev njihovih polic. Kar ni bilo potrebno za ohranitev veljavne politike, je bilo deponirano v denarno vrednost, kjer je raslo po takrat prevladujočih stopnjah, ki so se pogosto približale 1980 % letno. Po nekaj letih takšne rasti bi vzeli posojila brez obdavčitve in jih ne odplačevali ter tako imeli koristi od visokih obrestnih mer brez plačila davkov na zaslužek.
Leta 1988 je bil davčni zakonik Združenih držav Amerike spremenjen, da bi preprečil to prakso. Kot spremenjeno nagradno pogodbo je opredelil vsako polico življenjskega zavarovanja, v katero so vplačane premije kadar koli v prvih sedmih letih presegle smernice. Te smernice so bile postavljene s pomočjo »Seven Pay Test«, ki v bistvu opredeljuje najvišjo letno dovoljeno premijo, ki bi zagotovila stroške zavarovanja in skromno rast denarne vrednosti. Če so skupne premije, plačane na kateri koli točki v teh sedmih letih, presegle standard testa, je bila celotna polica opredeljena kot spremenjena pogodba o obdarovanju. Popravne ukrepe je mogoče sprejeti, vendar le v kratkem času; če ni sprejeta, je odločitev nepreklicna in nobeno naknadno dejanje s strani imetnika police ali zavarovalnice je ne more spremeniti.
Spremembe davčne zakonodaje iz leta 1988 niso prepovedale spremenjene pogodbe o nadarjenju, ampak so uspešno odvrnile njeno uporabo kot sredstvo za kratkoročno varčevanje z uvedbo dohodnine in včasih kazni za kakršna koli izplačila iz denarne vrednosti, ki ni nadomestilo za smrt. Večina zavarovalnic bo spremljala svoje police življenjskega zavarovanja in opozorila zavarovance, če polica v nekem trenutku ne prestane preizkusa sedmih plačil in postane spremenjena pogodba o obdarovanju.