Špekulativni balon je hitro povečanje naložbene aktivnosti, ki dvigne cene na zelo visoke ravni. Hitro napihovanje balončka lahko pritegne več vlagateljev, kar ustvarja velik zagon, saj se ljudje hitro premikajo, da bi izkoristili potencialne dobičke. Sčasoma takšni mehurčki počijo in cene spravijo precej pod njihovo tržno vrednost, preden se ponovno izenačijo. Številni primeri so se pojavili po vsem svetu, ki ponazarjajo nagnjenost vlagateljev k ustvarjanju balonov na finančnih trgih.
Sprva se lahko špekulativni balon razvije iz zelo utemeljenih razlogov. Vlagatelji bi lahko začeli kupovati izdelke ali delnice, ki se bodo verjetno zvišale v vrednosti, na primer zemljišča v regiji, kjer se vlada pripravlja na gradnjo ceste. Njihovi nakupi so v skladu s tržno logiko, saj lahko pričakujejo prodajo z dobičkom v nekem trenutku v prihodnosti. Ko se naložbena aktivnost krepi, pa lahko vlagatelji nehote ustvarijo balon.
Število kupcev se lahko poveča, kar ustvarja hudo konkurenco za izdelke. To dvigne cene, saj si prodajalci lahko privoščijo čakanje na najboljšo ponudbo in lahko nasprotujejo, če mislijo, da lahko dobijo boljšo ponudbo. Napajani z naraščajočo aktivnostjo, kar nakazuje, da se dogaja nekaj finančnega pomena, se lahko vlagatelji zgrnejo v špekulativni balon. Več vlagateljev dvigne cene krepko nad tržno vrednostjo, kar ustvarja krhkost pri oblikovanju cen, saj plačane cene niso v skladu z realnostjo.
Medtem ko se špekulativni balon lahko začne z logično naložbeno dejavnostjo, lahko včasih s strani zelo zdravih vlagateljev in zgodnjih uporabnikov, ki hitro prepoznajo trende, uide izpod nadzora. Vlagatelje lahko poganja notranja psihologija bolj kot tržne sile in lahko se pojavi blaznost okoli določene naložbe. Ko balon poči, lahko cene še posebej močno padejo, saj vlagatelji nenadoma spoznajo, da je bila vrednost močno napihnjena. Tisti, ki ostanejo v lasti nakupov, ki so jih opravili po visokih cenah, lahko utrpijo veliko izgubo, saj cene verjetno ne bodo tako visoko narasle.
Nekateri vlagatelji lahko ustvarijo dobiček iz špekulativnega balona. To ne vključuje samo tistih, ki kupujejo zgodaj in prodajajo, ko so cene visoke, ampak tudi ljudi, ki v svoji naložbeni strategiji uporabljajo izvedene finančne instrumente. Ti izdelki, kot so opcije in zamenjave, omogočajo ljudem, da stavijo na smer trga. Ne glede na to, ali se trg dvigne ali pade, lahko vlagatelji zaslužijo denar, če dajo trdne napovedi o tržnih trendih. Takšne dejavnosti so lahko zahtevne in zahtevajo spretnost in pogum za najboljši rezultat.