Špekulativne delnice so vsaka vrsta delniške opcije, pri kateri se stopnja tveganja, povezanega z delnicami, šteje za neuravnoteženo s stopnjo donosa, ki jo je mogoče razumno povezati z naložbo. Pogosto se pričakuje, da se bodo delnice, ki so opredeljene kot špekulativne, znižale na podlagi predvidenih tržnih razmer in drugih dejavnikov, ki se lahko nanašajo na izdajatelja delnice. Hkrati se domneva, da imajo špekulativne delnice zelo malo možnosti za povečanje vrednosti, razen če se razmere na trgu nenadoma in nepričakovano spremenijo.
Eden najpogostejših primerov špekulativnih delnic je delniških opcij peni. Penny delnice, znane tudi kot penny delnice v Združenem kraljestvu in delih Evrope, se običajno trguje za zelo nizke zneske na delnico. Z njimi se pogosto trguje tudi v prosti prodaji in imajo lahko razpon ponudbe/ponudbe, ki presega deset odstotkov. Ena od značilnosti, zaradi katerih je penny delnica špekulativna naložba, je relativno pomanjkanje informacij o naravi in statusu podjetij, ki izdajajo delnice. Zaradi pomanjkanja razpoložljivih podatkov je veliko lažje manipulirati z delnico in s tem povečati stopnjo tveganja, povezanega z vlaganjem v to vrsto delniške opcije.
Na splošno so vlagatelji, ki se odločijo za nakup špekulativnih delnic, ponavadi tvegani. Odločitev za nakup pogosto temeljijo na morebitnih prihodnjih dogodkih, ki imajo zelo malo možnosti, da se uresničijo. Ta strategija je včasih znana kot vzeti letak. Kadar se podvig šteje za zelo špekulativen, lahko trgovino opišemo kot prevzem letaka brez mreže.
Pri špekulativnih delnicah je ideja, da če delnice ne delujejo po pričakovanjih, vlagatelj izgubi denar ali se kopa, kot se včasih imenuje tovrstna situacija. Na srečo relativno nizka nakupna cena na delnico pomaga omejiti stopnjo izgube, vsaj v primerjavi z drugimi vrstami delniških opcij. Ko se dolgotrajna igra na srečo izplača in se vrednost špekulativne delnice dvigne, vlagatelj zasluži nekakšen donos za vsako od pridobljenih delnic. Upanje vsakega vlagatelja je, da špekulativne delnice ne bodo le presenetile vseh in objavile nekakšen donos, ampak da bodo okoliščine povzročile, da se bo cena delnic precej povečala, kar bo vlagatelju omogočilo, da doseže znaten donos od naložbe.