Sintetično zavarovana dolžniška obveznost je izpeljani finančni instrument, ki omogoča vlaganje v zamenjave kreditnih obveznosti in druga nedenarna sredstva s ciljem izpostavljenosti sredstvi s stalnim donosom. Medtem ko je zamenjava kreditnega neplačila en sam vrednostni papir z zelo visokim tveganjem, sintetično zavarovana dolžniška obveznost vključuje portfelj teh vrednostnih papirjev. Instrument je mogoče razdeliti na tranše z različnimi stopnjami tveganja, kar vlagateljem omogoča, da izberejo stopnjo tveganja, ki so mu pripravljeni biti izpostavljeni. Obveza s sintetičnim zavarovanjem dolga torej omogoča vlagateljem, da pridobijo izpostavljenost dohodkovnemu toku iz osnovnih sredstev s stalnim donosom, hkrati pa prevzemajo sprejemljivo raven tveganja.
S sintetično zavarovano dolžniško obveznostjo se običajno ne bi trgovalo na borzi. Finančni posredniki, kot so investicijske banke in hedge skladi, se lahko vključijo v izbiro referenčnih vrednostnih papirjev, kot so kreditni izvedeni finančni instrumenti, in izbiro nasprotnih strank. Nekatere dolžniške obveznosti s sintetičnim zavarovanjem imajo samo eno tranšo. Če obstaja več tranš, bodo vlagatelji, ki imajo nižje tranše, izvedli začetno plačilo; višje tranše, ki so bolj tvegane, ne zahtevajo vedno tega začetnega plačila. Lastniške ali mezzanine tranše običajno vsebujejo manjši del nominalnega zneska referenčnega portfelja, vendar verjetno nosijo tudi večino kreditnega tveganja.
Prihodki, ki izhajajo iz osnovnih sredstev, se prenesejo na vlagatelje v obliki periodičnih plačil. Uporaba zamenjav kreditnega neplačila ali drugih kreditnih izvedenih finančnih instrumentov pomaga zagotoviti, da vlagatelji prejmejo visok donos, vendar obstaja tudi visoka stopnja tveganja. Osnovna sredstva, povezana s temi zamenjavami kreditnih neplačil, imajo lahko visoko stopnjo neplačila. Če se zgodijo številni negativni kreditni dogodki – kot je stečaj ali neplačilo –, so lahko vlagatelji odgovorni za izgube, ki so veliko višje od njihovih začetnih naložb.
Prednosti dolžniške obveznosti s sintetičnim zavarovanjem do vlagateljev vključujejo prilagodljivost, da vlagatelji prevzamejo višje ali manjše tveganje, ki ustreza različnim tranšam. Časovno obdobje, v katerem se drži obveznost s sintetičnim zavarovanjem, je lahko dokaj kratko, kar je lahko prednost za nekatere vlagatelje. Podjetja, ki imajo veliko komercialnih posojil, lahko zavarujejo svoj položaj z uporabo sintetičnih zavarovanih dolžniških obveznosti, medtem ko lahko te instrumente uporabljajo tudi špekulanti za doseganje visokih dohodkov z ustreznim tveganjem.