Sharpevo razmerje je zelo preprosto merilo za oceno koristi naložbe. Njegov cilj je izračunati presežni donos, ki je donos, ki je dosežen nad tistim, ki bi ga dosegli s preprostim sledenjem celotnemu trgu. Ta donos se nato obravnava glede na tveganje, ki je bilo vključeno. Čeprav je preprostost Sharpejevega razmerja njegova glavna prednost, je lahko tudi slabost.
Nekdo, ki analizira naložbo, bo pogosto uporabil Sharpejevo razmerje za oceno tveganja in donosa. Ravnovesje med potencialno ali pričakovano donosnostjo naložbe in tveganjem, da bo dejanski donos nižji ali celo negativen, je pomemben dejavnik pri večini naložbenih odločitev. Za pravilno oceno je treba donos oceniti v okviru drugih možnosti. Predvsem je treba donosnost določene naložbe primerjati z višino tveganja, povezanega z naložbo.
Sharpevo razmerje je eden od načinov za to. V svoji najpreprostejši obliki je razmerje diferencialni donos, deljen s standardnim odklonom. Po drugi strani je diferencialni donos donos portfelja minus donos na referenčno vrednost. Vsi ti koncepti so veliko enostavnejši, kot lahko nakazujejo njihova imena.
Donosnost portfelja je donosnost naložbe, ki se ocenjuje, izražena v odstotkih. Donosnost referenčne vrednosti je mogoče izračunati na dva načina. Eden je, da ga primerjamo z enakovredno naložbo brez tveganja, kot je državni dolg. Druga metoda je primerjava z uspešnostjo celotnega povezanega trga. Na primer, pri ocenjevanju posamezne delnice bi lahko merilo uspešnosti povezan indeks delnic. Prva metoda je včasih znana kot izvirno Sharpejevo razmerje, medtem ko je slednja znana kot posplošeno Sharpejevo razmerje ali informacijsko razmerje.
Standardni odklon je merilo, ki primerja, koliko se je uspešnost naložbe spremenila v primerjavi z uspešnostjo celotnega trga. Namesto da preprosto primerja končno raven, ta ukrep gleda na celoten razpon gibanja vrednosti naložbe skozi čas. To se običajno razume kot kazalnik, koliko tveganja je vključeno v naložbo: bolj ko se razlikuje, večji je potencial za dobičke in izgube.
Z uporabo Sharpejevega razmerja je mogoče ustvariti tisto, kar je znano kot tveganjem prilagojen donos. To kaže, kako dobro se je naložba obnesla v primerjavi s stopnjo prevzetega tveganja. To je lahko pokazatelj spretnosti vlagatelja in upravljavca sklada. En upravitelj sklada je na primer v zadnjem letu morda dosegel višji donos kot tekmec. Če ima tekmec višje razmerje Sharpe, lahko to pomeni, da je prvi manager preprosto imel srečo s svojimi naložbami in da je tekmec boljša stava za uravnoteženje tveganja in donosa v prihodnosti.
Sharpevo razmerje je mogoče uporabiti retrospektivno ali kot napoved. Uporaba za pretekle podatke je znana kot naknadni izračun. Uporaba za napovedi je predhodni izračun.