V Združenih državah po določbah Zakona o vrednostnih papirjih iz leta 1933 morajo biti vrednostni papirji, ponujeni za prodajo javnosti, registrirani pri Komisiji za vrednostne papirje in borze (SEC) ali pa izvzeti iz zahtev zakona o registraciji. Imenski vrednostni papir je finančni instrument, katerega izdajatelj je izpolnil zahteve zakona za registracijo. Izdajatelj imenskega vrednostnega papirja mora pri SID vložiti izčrpno izjavo o registraciji, preden vrednostne papirje ponudi v prodajo javnosti. Namen izjave o registraciji je potencialnim vlagateljem zagotoviti zadostne informacije o družbi, ki ponuja vrednostne papirje – vrednostne papirje za prodajo – tako da lahko sprejmejo premišljeno naložbeno odločitev.
Izdajatelj imenskega vrednostnega papirja mora izpolnjevati zahteve zakona o obveznih razkritjih. Izdajatelj podjetja mora v izjavi o registraciji navesti podrobne informacije o podjetju, njegovem poslovanju in vseh tveganjih, povezanih s podjetjem in vrednostnimi papirji, ki se ponujajo. Predložiti je treba revidirane računovodske izkaze ter informacije o plačah vodstvenih delavcev in morebitnih podelitvah delniških opcij izvršnim uradnikom ali direktorjem. Odobritev izjave o registraciji s strani SID pa ni potrditev registriranega vrednostnega papirja. Če izjava o registraciji vsebuje bistvene napačne navedbe ali napačne navedbe v zvezi s ponudbo, je izdajatelj lahko odgovoren za goljufijo v skladu z določbami zakona.
Na voljo je več izjem od zahtev zakona za registracijo. Vrednostni papirji, ponujeni za prodajo izključno rezidentom ene države, so izvzeti. Izvzeta je tudi zasebna ali omejena ponudba vrednostnih papirjev majhni skupini izkušenih vlagateljev. Večina izdajateljev, ki se zanašajo na izjemo zasebne ponudbe, bo vrednostne papirje ponudila za prodajo samo akreditiranim vlagateljem. Pooblaščeni vlagatelj je posameznik, ki je na podlagi svoje naložbene prefinjenosti ali poslovnih izkušenj sposoben samostojno ugotavljati osnovne prednosti ponudbe in morebitna s tem povezana tveganja.
Posameznik mora za izpolnjevanje pogojev za pooblaščenega vlagatelja dokazati, da ima določeno neto vrednost in zadostne naložbene izkušnje, tako da je sposoben ugotoviti prednosti ponudbe. Čeprav jim ni treba predložiti podrobne izjave o registraciji pri SID, bo večina izdajateljev, ki se zanašajo na eno od izjem od določb zakona o registraciji, kljub temu vlagateljem zagotovila memorandum o zasebni ponudbi. Memorandum o zasebni ponudbi običajno opisuje poslovanje in vsa tveganja, povezana s ponudbo vrednostnih papirjev.