Putna opcija je vrsta finančnega instrumenta, znanega kot izpeljani finančni instrument. V bistvu gre za dogovor med dvema strankama o zamenjavi lastništva delnice po dogovorjeni ceni v določenem časovnem obdobju. Zamenjava delnice je neobvezna in lastnik opcije se odloči, ali bo do nje prišlo.
Dogovorjena cena menjave se imenuje izvršilna cena, datum izteka opcije pa je datum poteka. Znesek denarja, potreben za nakup enega, se imenuje premija. Če pride do zamenjave, se pravi, da je nekdo izkoristil možnost.
Premije za prodajne opcije so vedno navedene na delnico, vendar se prodajajo v serijah po najmanj 100 delnic. Te možnosti so vedno dogovor o tem, da lahko delnico prodamo po dogovorjeni ceni. Na voljo so tako v evropskem kot v ameriškem slogu in se prodajajo na evropskih in severnoameriških borzah. Evropske opcije je mogoče uveljavljati samo na datum poteka veljavnosti, medtem ko se opcije v ameriškem slogu lahko uveljavljajo kadar koli v času trajanja opcije.
Pri vlaganju v tovrstni instrument obstajata dva načina vlaganja. Konzervativni vlagatelji kupijo enega na delnico, ki je del njihovega portfelja, kot zavarovalno polico proti velikemu padcu cene delnice. Na primer, če ima konzervativni vlagatelj v lasti delnice podjetja XYZ in je zaskrbljen, da bi se cena delnice lahko znižala, vendar ni pripravljen prodati delnice, lahko kupi prodajno opcijo, s čimer zagotovi, da bo cena delnice XYZ dramatično padla. investitor bi lahko delnico prodal po izvršilni ceni opcije. Če se delnice XYZ prodajajo po 45 USD (USD), jih je mogoče kupiti po izvršilni ceni 43 USD.
Lastnik lahko kadar koli v času trajanja opcije proda delnico za 43 USD na delnico. To bi bilo storjeno le, če bi cena delnice padla pod ta znesek. Cena te možnosti bo odvisna od številnih spremenljivk, vendar bo veliko nižja od 43 USD, običajno v razponu od 1 do 2 USD. Ta primer je pomemben samo za ameriški slog.
Špekulativni vlagatelj bodisi kupuje ali prodaja opcije, ne da bi bil lastnik osnovne delnice. Prodaja enega se imenuje tudi “pisanje”, prodajalec pa naj bi bil njegov pisatelj. Če špekulativni vlagatelj misli, da se bo vrednost delnice XZY povečala, bo vlagatelj pisatelj, saj ko se cena delnice podjetja XYZ poveča vrednost, se vrednost možnosti zmanjša. Če špekulativni vlagatelj misli, da se bo vrednost delnice XZY zmanjšala, bo vlagatelj kupec, saj ko se cena delnice podjetja zniža vrednost, se prodajne opcije povečajo.
Uporaba teh instrumentov omogoča špekulativnemu vlagatelju, da zaradi finančnega vzvoda, ki je vgrajen v opcijo, dramatično poveča dobiček, ki ga zasluži v primerjavi z nakupi delnic ali podjetja. Na primer, če vlagatelj meni, da bo delnica XYZ, ki se trenutno prodaja za 45 USD na delnico, verjetno padla na 43 USD na delnico, bi lahko prodajno opcijo s stavko 45 USD kupil za skoraj 1 USD. Če cena dejansko pade na 43 USD, se bo vrednost opcije povečala na 2 USD ali morda celo več. Če pa se cena delnice ne zniža po pričakovanjih, bo vlagatelj izgubil celoten vloženi znesek.