Poznano tudi kot tveganje primerjalne analize, je primerjalno tveganje način skupnega obravnavanja vseh znanih tveganj, povezanih s pridobitvijo vzajemnega sklada. Natančneje, referenčna vrednost obravnava tveganje neuspešne donosnosti naložbe v vzajemni sklad, ob upoštevanju vseh znanih tveganj, povezanih z možnostmi, ki so vključene v sklad. Kumulativno tveganje se nato primerja z neko vrsto standarda ali merila uspešnosti, kot je uspešnost borze, kjer se trguje z opcijami. Ob predpostavki, da je referenčno tveganje v sprejemljivih mejah, je to močan pokazatelj, da bo vzajemni sklad deloval dovolj dobro, da bo zaslužil dostojen donos.
Določitev merila primerjalnega tveganja se šteje za bistveno ne le za vlagatelje, ampak tudi za institucije, ki aktivno iščejo vlagatelje za vzajemni sklad. Z oceno celotne stopnje tveganja in njeno primerjavo s tveganjem, povezanim s podobnim standardom ali merilom uspešnosti, je mogoče sklad promovirati kot vsaj tako varen kot podobne naložbe in morda celo bolj varen, saj je volatilnost referenčne vrednosti tako zmanjšala v primerjavi z drugimi naložbenimi možnostmi. S tega vidika je ustrezen izračun tveganja bistven za proces privabljanja vlagateljev in dolgoročnega ohranjanja njihove vključenosti v sklad.
Pomembno si je zapomniti, da bo ne glede na vrsto in obseg sredstev, ki se uporabljajo za zavarovanje vzajemnega sklada, prisotna določena stopnja tveganja. Skladi z nižjo stopnjo tveganja bodo z leti zelo verjetno zaslužili majhen, a stalen donos. Vzajemni skladi, ki imajo višje referenčno tveganje, bodo običajno bolj nestanovitni, vendar imajo tudi potencial za bistveno višjo stopnjo donosa. Naložbeni slog posameznega vlagatelja bo določil, ali je izbira vzajemnega sklada, ki nosi nižje referenčno tveganje, najboljša strategija, ali pa bi bil pristop k skladu, ki ima višjo stopnjo tveganja, bolj v skladu s cilji vlagatelja. .
Posredniki so običajno dobro seznanjeni z referenčnim tveganjem, povezanim s katerim koli danim vzajemnim skladom. To pomeni, da lahko vlagatelj, ki se zanima za določen sklad, pri posredniku pregleda različne dejavnike tveganja in se odloči, ali bo vlagal v to določeno skupino možnosti ali poiskal nekaj drugega. Posredniki običajno z veseljem pomagajo vlagateljem pri iskanju pravih sredstev, ki ustrezajo njihovim potrebam, in so obveščeni o vseh dejavnikih, ki lahko trajno vplivajo na tveganje, povezano z deleži v vzajemnem skladu. Če se zavedajo kakršnih koli sprememb v referenčnem tveganju, povezanem s skladom, lahko posredniki svetujejo svojim strankam, ali naj naložbo obdržijo ali prodajo, preden pride do upada, in vlagajo v drug sklad.