Kaj je pričakovani primanjkljaj?

Pričakovani primanjkljaj je ideja, ki se običajno uporablja v procesu upravljanja s finančnim tveganjem za določitev zneska tveganja, povezanega s finančnim portfeljem, kot je trenutno sestavljen. Ideja je, da se zavedate, kako se bodo sredstva, ki jih vsebuje portfelj, obnesla, če se bodo zgodili določeni dogodki na trgu ali v operativni strukturi podjetij, ki izdajajo te naložbe, in prepoznati verjetnost, da boste doživeli nekakšno izgubo na enem ali več ta sredstva. S predvidevanjem primanjkljaja je mogoče oceniti splošen vpliv na portfelj in sprejeti premišljeno odločitev, ali boste ta sredstva obdržali ali jih prodali, preden bi prišlo do pričakovanega zmanjšanja vrednosti.

Obstaja več različnih imen za ta proces, ki se pogosto uporabljajo po vsem svetu. V nekaterih četrtletjih se pričakovani primanjkljaj običajno imenuje tvegana povprečna vrednost. Proces je lahko znan tudi kot pričakovana izguba repa ali tvegana pogojna vrednost. S katerim koli imenom, ideja je oceniti potencial donosa vsakega sredstva v portfelju, s posebnim poudarkom na možnosti nastanka izgub z enim ali več od teh sredstev.

Poleg ugotavljanja možnosti tveganja pričakovani primanjkljaj uporablja tudi različne izračune, da ugotovi, kolikšen del primanjkljaja bo verjetno nastal glede na določen niz spremenljivk. Tukaj je ideja določiti vpliv določenih dogodkov na vrednost portfelja, da se lažje odločite, ali boste obdržali trenutni nabor sredstev ali sklenili nekaj poslov, ki na nek način spremenijo portfelj. To vključuje tudi predstavo o tem, kako dolgo bo določeno sredstvo verjetno še naprej padalo v vrednosti, ko se začne upadanje. Če se predvideva, da bo primanjkljaj majhen in bo popravljen v razumnem času, se lahko vlagatelj odloči, da ne bo storil ničesar. Če bi kazalo, da se bo primanjkljaj verjetno nadaljeval še nekaj časa, lahko vlagatelj sprejme ukrepe za zmanjšanje vpliva te izgube na portfelj bodisi z zmanjšanjem števila delnic v korist sredstev, za katera se predvideva, da bodo med istem časovnem okviru ali v celoti razprodati sredstvo.

Kot pri vseh vrstah finančnih orodij je ocena pričakovanega primanjkljaja odvisna od uporabe zanesljivih podatkov in pravilne interpretacije teh podatkov. Če tega ne stori, bi lahko vlagatelja na koncu stalo več v smislu vrednosti portfelja, če se razvijejo napačne projekcije glede primanjkljaja, kot če ocena nikoli ni bila narejena. Zaradi tega je pomembno zagotoviti, da pričakovani primanjkljaj temelji na trdnih dejanskih informacijah, ki so preverjene prek zanesljivega vira, in ne na neutemeljenih špekulacijah.