Obdobno življenjsko zavarovanje deluje podobno kot avtomobilsko zavarovanje. Dokler plačate zavarovanje, ste zavarovani v primeru izgube. Običajno, če zavarovanec nikoli ne izkoristi zavarovanja, kar pomeni, da oseba ne umre, medtem ko je v veljavi, lastnik police ne dobi ničesar nazaj. Različica terminskega življenjskega zavarovanja – povratna premija – deluje drugače. Pri zavarovanju povratne premije, če zavarovanec preživi dolžino police, se vse premije vrnejo lastniku police. Lastnik police je lahko zavarovanec ali kdo drug.
Zavarovanje s premijo za vračilo, bolj znano kot življenjsko zavarovanje z vračilom premije (ROP), bo na splošno stalo več kot tradicionalna polica življenjskega zavarovanja. Dodatna premija oziroma letni strošek omogoča zavarovalnici dodatne naložbe. Dobiček od naložbe se lahko uporabi za vračilo premij, če oseba doživi zavarovalno polico.
Številne pogodbe življenjskega zavarovanja ponujajo izbirne ugodnosti, imenovane jahači, za doplačilo. Ti kolesarji lahko vključujejo delno plačilo nadomestila za smrt za nego na domu ali oskrbo neozdravljivo bolnih. Če lastnik zavarovanja polici doda še kakšnega kolesarja, dodatni strošek ni vključen v znesek ROP.
Eden od izzivov pri zavarovanju s povratno premijo je, kaj se zgodi, če se polica odpove. Ob predaji police jo lastnik prekliče pred iztekom obdobja. Običajni roki trajajo od 10 do 30 let. Nekatere police bodo omogočale delno vračilo premije. Druge police ne bodo vrnile nobene premije, če je vračilo police premije preklicano pred koncem obdobja.
Ker se tehnologija in zdravstveno varstvo še naprej razvijata, lahko ljudje ostanejo bolj zdravi in živijo dlje. To lahko povzroči znižanje obrestne mere za življenjsko zavarovanje. Številni lastniki zavarovanj, ki oddajo stare police za nove police, lahko dobijo nižje stopnje in prihranijo denar, če so v dobrem zdravstvenem stanju. Vrnitev lastnika premijskega zavarovanja se sooča z izzivom, da ne povrne dodatnih stroškov ugodnosti ROP, ko se s polico trguje.
Druga, manj priljubljena različica zavarovanja povratne premije doda plačano premijo k izplačilu nadomestila za smrt. Ko zavarovanec umre, upravičenec prejme navedeni znesek nadomestila za smrt v polici, plus plačane premije. Običajno se nadomestilu za smrt prištejejo samo premije, plačane v določenem časovnem obdobju, na primer v prvih 10 letih. To je znano tudi kot povečano zavarovanje smrti. Pri tej vrsti določenega življenjskega zavarovanja ni ugodnosti, če zavarovanec doživi polico.