Obrestna mera je vrsta finančne pogodbe, ki kupca zavezuje, da prodajalcu ponudi neko vrsto odškodnine, če in ko bi se obrestna mera, opredeljena v pogojih pogodbe, morala razlikovati od neke vrste vnaprej določene številke ali obsega številk. Ta vrsta pogodbe, znana tudi kot pogodba FRA ali terminska obrestna mera, običajno vključuje strukturo za razpis teh plačil glede na status obrestne mere ob določenem času v času trajanja sporazuma. Takšna pogodba na prostem trgu bo vključevala uporabo spremenljive ali spremenljive obrestne mere kot del pogodbe.
Struktura sporazuma o obrestni meri bo vključevala identifikacijo tega, kar je znano kot izvršilna obrestna mera. To je preprosto obrestna mera, ki služi kot standard za ugotavljanje, ali obstaja možnost, da obresti nastanejo zaradi prodajalca. Pogoji sporazuma bodo poleg stopnje stavke določali tudi tisto, kar je znano kot referenčna stopnja. Referenčna obrestna mera je variabilna obrestna mera, ki se lahko dvigne ali zniža pod izvršilno obrestno mero in morda sproži potrebo po razpisu neke vrste plačila obresti prodajalcu.
V dejanski praksi mora kupec plačati prodajalcu nekakšno plačilo, če bi referenčna obrestna mera v določenih točkah v času trajanja pogodbe o obrestni meri presegla izvršilno obrestno mero. Vsakič, ko se ugotovi, da je referenčna obrestna mera višja od obračunske stopnje v enem od teh določenih časovnih okvirov ali blizu nje, zapade plačilo prodajalcu glede na to, koliko ta referenčna obrestna mera presega izmenično stopnjo. Postopek se nadaljuje, dokler pogodba ne doseže datuma zapadlosti, takrat pa se lahko stranki odločita za podaljšanje aranžmaja ali prehod na druge naložbene priložnosti.
Ideja, ki stoji za sporazumom o obrestni meri, je omogočiti obema strankama možnost, da iz transakcije zaslužita nekakšen donos. Kupec lahko zasluži več donosov, če referenčna obrestna mera ostane pod stavno stopnjo, saj to pomeni, da prodajalcu ne pripada nobenih plačil. Hkrati bo prodajalec kupcu pogosto ponudil sredstvo po znižani nakupni ceni, pri čemer predvideva, da se bo izmenična obrestna mera v času trajanja pogodbe večkrat dvignila nad referenčno obrestno mero, kar bo omogočilo prejemanje vračil, ki izravnajo popust. in zagotoviti malo dodatnega zaslužka. Obe strani prevzameta določeno stopnjo tveganja, da posel ne bo deloval v njihovo korist, zaradi česar morata tako kupec kot prodajalec predvideti izid sklenitve pogodbe o obrestni meri in ugotoviti, ali je stopnja tveganja vredna možnih donosov.